TSMC's market value approaches $1 trillion! Wall Street unanimously bullish

AI 浪潮中，今年迄今台积电美股股价已累计涨超 76%。上周，台积电一举超越 “股神” 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦成为全球市值第八的公司，这周台积电股价再创新高，市值逼近 1 万亿美元。

即将迈入 “万亿俱乐部” 之际，本周高盛、摩根大通等多家华尔街券商上调台积电目标价，他们认为 AI 相关需求激增以及 2025 年公司可能的涨价行动将推高台积电盈利。

高盛对于台积电的前景最为乐观，该行将台积电目标价提高 19% 至 1160 元台币，其预计公司 3 纳米和 5 纳米芯片制造价格将以 “低个位数的百分比” 上涨。

摩根大通表示，台积电或将提高 2024 年收入展望，还可能将资本支出提高到指引区间的高端。摩根大通预计到 2028 年人工智能对台积电总销售额的贡献率将为 35%。

台积电此前也表示，预计 2024 年的资本支出在 280 亿至 320 亿美元之间，预计 2025 年可能增至 350 亿至 400 亿美元，这些巨额预算主要用于 2/3 纳米工艺的研发和生产。

近期，花旗和摩根士丹利也双双上调了台积电的目标价。两家投行均认为，随着 AI 技术的快速发展和应用的不断扩大，台积电将从数据中心和边缘 AI 的芯片需求中获益，尤其是在更先进的 2/3 纳米工艺节点上。

花旗预计，到 2025 年底，全球大多数 AI GPU 将迁移到 3 纳米工艺，这将为台积电带来更多订单，其 3 纳米工艺利用率预计将在明年保持紧张状态。台积电预计将在 2025 年获得更多 3 纳米芯片订单，特别是来自苹果、高通和联发科等客户。

此外，摩根士丹利分析师 Charlie Chan 领衔的分析团队于 6 月 5 日发布研报，预计台积电可能会在 2025 年提高晶圆价格 5%，以保持其毛利率在 53% 及以上的水平，并表示如果英伟达接受涨价，其他关键的 AI 客户也可能会跟进。

AI 浪潮中，作为科技巨头们的主要芯片代工厂商，台积电收获颇丰。高盛分析师 Bruce Lu 表示，“随着人工智能的不断发展，我们认为台积电是主要受益者之一”。

AI 芯片订单高企，台积电 5 月销售额实现强劲增长。公司 5 月销售额为 2296.2 亿新台币（约合 71.14 亿美元），同比增长 30.1%。今年 1-5 月，台积电累计销售额达 1.06 万亿新台币（约合 328.39 亿美元），同比增长 27%。

时任台积电董事长的刘德音在股东大会上表示，预计 AI 需求比一年前乐观，随着 AI 的应用和芯片对公司提出更高要求，台积电对未来的增长充满信心。