"Biden drops out over the weekend"? The market is pricing in this possibility

上週拜登在與特朗普的辯論中慘淡收場，關於 “拜登退選” 的預期急劇升温，這一風波正引發全球投資格局迅速調整，“特朗普交易” 捲土重來。

近期美國大選形勢的急劇變化，拜登放棄競選的猜測甚囂塵上。據環球時報週三報道，CNN 爆料稱一些美國民主黨高層 “希望拜登本週就能退出選舉”。博彩市場認為他繼續參選的可能性不到 50%。

全球市場開始迅速調整，以應對拜登可能在 7 月 4 日獨立日假期或隨後的週末發出退選聲明的風險。在首場辯論後，市場就已經做出反應，美元就出現了明顯上漲，債券市場反應尤為劇烈，基準 10 年期國債收益率在隨後幾天上漲多達 20 個基點。

市場普遍認為，如果特朗普重新當選，將推動一系列受益於通脹性財政政策和保護主義的"特朗普交易"，包括：強勢美元、更高的美債收益率，以及銀行、醫療保健和能源股票的上漲。

全球市場警惕拜登退選

上週拜登在與特朗普的辯論中表現不佳，被普遍認為是災難性的，引發了人們對其是否適合再次擔任總統的質疑。

據環球網報道，CNN 爆料一些民主黨高層希望拜登本週就能退出競選。拜登告訴盟友，自己正權衡是否繼續參選”，但白宮副發言人否認了這一點。

隨着美國大選形勢變化，全球金融市場高度警惕。TD Securities 紐約美國利率策略主管 Gennadiy Goldberg 指出，市場自辯論以來一直在重新評估選舉概率，過去 24 小時的消息實際上只是火上澆油。

一位華爾街基金經理表示，他傾向於持有美元和短期債券，以對沖潛在的風險飆升。這種謹慎態度在整個華爾街蔓延，投資者們正為各種可能的情況做準備，包括拜登退選、特朗普勝選，甚至是更加不確定的政治格局。

“特朗普交易” 捲土重來

市場已開始調整投資組合，押注特朗普贏得大選，“特朗普交易” 捲土重來。具體來看：

美元：在辯論後的幾小時內上漲，反映市場對特朗普可能勝選的預期。特朗普承諾徵收更多關税並在移民問題上採取更強硬的立場，或帶來通脹上升和美元走強。

美債：投資者買入短期國債，賣出長期國債，押注收益率曲線變陡。在上週晚些時候開始的兩天時間裏，10 年期美債收益率相對 2 年期上升約 13 個基點，為去年 10 月以來陡峭化幅度最大的一次。

美股：醫療保險公司、銀行和能源股受到投資者青睞，這些行業被認為將從預期的監管放鬆和親商政策中受益。

金融業 ETF：金融業 ETF 出現大量資金流入，金融業 ETF-SPDR(XLF) 上週資金流入量創下兩個多月以來最高紀錄，投資者增持了約 5.4 億美元，反映了對銀行股的樂觀情緒。

加密貨幣：加密市場也受到關注，特朗普對加密行業的支持態度可能使比特幣和 Solana 等加密貨幣受益。有分析稱，美國政治體系看起來越瘋狂，比特幣看起來就越有吸引力。