Intelligent Hong Kong Stock Analysis | Mortgage Refinancing Resembles Dawn Again, "Monster Stock" Plummets 98.40%

【解剖大盤】

A 股繼續下探，這種走勢很鬧心，又和前幾個月一樣，月尾漲一天，然後就跌跌不休，但應該不會簡單重複，因為本月美聯儲降息還是值得期待的。港股今天也只是小幅調整，收盤跌 0.23%，成交量也萎縮到了 793 億，有跌不動的感覺。

貿易爭端還在持續。據上證報，加拿大此前宣佈自今年 10 月 1 日起，將對中國產電動汽車徵收 100% 關税；自 10 月 15 日起，還將對產自中國的鋼鋁產品徵收 25% 的關税。中方果斷採取反制，如中國將對從加拿大進口的油菜籽展開反傾銷調查。菜籽期貨最高漲 9.6%，港股這邊也沒有對標的品種。接下來還將依國內產業申請，對加拿大相關化工產品發起反傾銷調查。從上述動作來看，針對歐盟的汽車關税是否還會有進一步的反制不得而知。

今天調整，內部的原因也有，主要是銀行股拖了後腿，如業績最好的農業銀行 (01288) 都跌了 2.82%。金融類普遍都走勢不佳。昨日提到招行間接否認了轉按揭的傳聞，但今天來看，市場似乎又燃起了信心。就像昨日解盤所言：“地產作為經濟的大頭，不穩住確實是個問題”。

接下來看看是否有相關的動作。市場的表現傾向於對地產有信心，如綠城管理控股 (09979)： 獲核心高管增持共 1545.2 萬，今天大漲近 7%，其它品種世茂集團 (00813)、旭輝控股集團 (00884)、萬科 (02202) 等均漲幅在 4%。相對而言，物業類業績普遍不錯，彈性要更好一些，如中海物業 (02669)、保利物業 (06049) 等。

昨日提到媒體報導近日內地主要光伏玻璃生產商舉行坐談會，討論關閉部份產能的可能性。今天有據傳十大光伏玻璃廠開會約定封爐減產 30%，如果傳聞真實，那麼意味着政策主導的供給側改革正式拉開帷幕，行業基本面的改善值得期待，昨日個股掘金提到的福萊特玻璃 (06865)、信義光能 (00968) 漲幅超 3%。其它有協鑫科技 (03800)。

電動自行車以舊換新再迎來催化。上海：推動電動自行車以舊換新，給予符合要求的個人消費者一次性 500 元購車立減補貼。昨日提到的最受益品種天能動力 (00819) 今天再漲超 7%。上海跟進之後，預計其它有錢的城市也會積極推進，9 月金股雅迪控股 (01585) 值得持續關注。

中國船舶 (600150.SH) 與中國重工 (601989.SH) 宣佈合併計劃，通過換股方式聚焦國家戰略和提升經營質量。中國船舶計劃通過向中國重工全體股東發行 A 股股票的方式，換股吸收合併中國重工。此次雙方重組目的是為進一步聚焦國家重大戰略和興裝強軍主責主業、加快船舶總裝業務高質量發展、規範同業競爭、提升上市公司經營質量。但整體看，很難和當初中國神車相提並論。關注中船防務 (00317) 與滬東中華造船從解決同業競爭角度是否也會進行重組。

據港交所消息，日前，美的集團股份有限公司通過港交所主板上市聆訊並披露通過聆訊後的資料集。美的集團本次香港上市計劃募集 20 至 30 億美元，最快於 9 月正式登陸港交所。美的其實不差錢，分紅就好幾百億。上市的目的，一方面，選擇國際化程度更高的港股有着更高國際曝光度，望更大力度吸引全球投資者。另一方面，美的集團在海外進行了一些列的收併購活動進行海外市場佈局，其中包括收購了日本東芝的白色家電業務，意大利商用空調企業 Clivet、德國庫卡 (KUKA) 以及埃及 Miraco、美國 Eureka 等眾多海外家電企業的部分股權。

上海：對個人消費者購買符合要求的沙發、牀墊、櫥櫃等家電、家裝、家居產品，按銷售價格的 15% 予以補貼，消費者可通過銀聯雲閃付、支付寶、微信支付三種移動支付方式各補貼 1 次，每次補貼不超過 2000 元。美的的上市加上政策持續加碼，家電股再度被激活，如 TCL 電子 (01070)、海信家電 (000921.SZ)、海爾智家 (06690)，均漲幅 3% 以上。

微信與蘋果之間的糾葛再度發酵。近兩日，有傳言稱微信可能不支持 iPhone 16，iPhone 一旦升級到 iOS18.2 系統將無法使用微信。《科創板日報》記者從知情人士獲悉，該消息不實。同時，針對上述傳聞，蘋果中國區技術顧問也表示，第三方言論關於 iOS 系統或者蘋果設備能否再使用微信，包括微信後續能否在蘋果應用商店繼續上架和下載，需要由蘋果公司和騰訊之間相互溝通和探討，才能確定之後的情況。

這件事情早就有所耳聞，源頭是騰訊首席戰略官詹姆斯·米切爾 (James Mitchell) 透露騰訊正在考慮通過蘋果的 iOS 支付系統來提供應用內交易服務。如果這個協議談判達成一致，蘋果將從中獲得一定比例的分成。説到底都是利益，估計會協商處理。蘋果以前相當強勢，尤其是在華為被遏制的時候，因為高端領域幾乎沒有對手。但現在不同了，本身的銷量已經受到華為的嚴峻挑戰，歐盟也在反擊，歐盟今年 3 月也因為蘋果在音樂流媒體應用市場的主導地位對其開出了 18.4 億歐元的鉅額罰單，迫使蘋果在某些地區調整其 “蘋果税”。

兩大巨頭相比較，蘋果更被動一些，因為中國市場不可或缺。最近，蘋果公司 CEO 蒂姆·庫克在微博上做出了一個重要宣佈：中國已經超越美國，成為全球最大的 iPhone 市場。看下數據，蘋果 2023 年 iPhone 銷量為 2.253 億部，其中美國市場佔 15% 左右，約為 3379 萬部，根據 2023 年第二季度智能手機市場份額報告，蘋果在中國的市場份額已達到 15.3%，超過了其總營收的 20%。國內購買蘋果手機，如果不能用微信，這是什麼後果？

反觀騰訊，WeChat 大約有 1 億海外用户，但大多數是在海外生活的中國人，他們透過微信與中國親戚朋友保持聯繫。海外版的微信主要是指通過 Google 應用商店分發的版本。整體對業務影響有限，非標配。只不過海外影響力、國際化方面會受損。當然，騰訊通過微信小遊戲走蘋果的通道也是一筆不錯的收入，按照通行的 30% 分成肯定是不可能的，最好能形成雙贏格局。

今天又有一個 “妖股” 爆雷：升能集團 (02459) 暴跌逾 98.40%，直接的原因是香港證監會最近曾就該公司的股權分佈進行查訊，結果顯示該公司只有 9894.16 萬股 (佔已發行股本的 9.80%) 由其他股東持有。這意味着剩下 90% 以上都是關聯一致人控股，如此高度控盤，用很少的資金就能把股價拉起，今年 5 月從不到 4 元拉到了最高 23.1 元。要查處自然慌不擇路，形成踩踏。公司股票於 2024 年 9 月 3 日下午 2 時 50 分起短暫停牌。投資者需要重點防範持股集中度高的品種。

【板塊聚焦】

中國物流與採購聯合會今天 (3 日) 公佈 8 月份中國公路物流運價指數。8 月份，中國公路物流運價指數為 104.2 點，比上月回升 1.03%。分車型指數看，各車型指數環比均保持回升。其中，以大宗商品及區域運輸為主的整車指數為 104.5 點，比上月回升 1.06%。

受高温多雨天氣影響，部分區域運力供給減少，市場供需平衡有所調整，運價指數迎來小幅連續回升，並且在經濟持續向好恢復帶動下，今年整體水平優於去年同期。

物流普遍業績都不錯，顯示行業景氣度較高，隨着經濟不斷復甦，物流業將率先啓動。主要品種：中通快遞 (02057)、京東物流（02618）、極兔速遞-W(01519)、安能物流 (09956)。

【個股掘金】

先聲藥業 (02096)：與塔吉瑞簽訂 TGRX-326 合作協議帶來預期 全年收入將穩定增長

發佈公告，海南先聲再明醫藥股份有限公司 (本公司附屬公司) 的全資附屬公司 (先聲再明) 與深圳市塔吉瑞生物醫藥有限公司 (塔吉瑞) 就 TGRX-326 訂立合作協議 (該協議)。根據該協議，先聲再明將獲得 TGRX-326 在中國內地的獨家商業化權益，塔吉瑞將獲得逾 2000 萬美元首付款，並將向先聲再明支付推廣服務費。本次合作將進一步強化集團在肺癌領域的產品佈局。

點評：TGRX-326 是塔吉瑞自主研發的 best-in-class 新型抗腫瘤分子，填補了國產三代 ALK 抑制劑的空白，為 ALK/ROS1 陽性的非小細胞肺癌患者帶來新的希望。先聲再明是先聲藥業集團旗下專注於抗腫瘤創新藥研發、生產和商業化的生物醫藥公司，該產品未來有望快速走向市場，中國肺癌患者早日用上更有效藥物。

公司上半年收入按年下跌 7.9%，符合此前業績預告區間，管理層預計公司全年收入將按年保持穩定或有輕微增長，預計 2024 至 2026 年收入及經調整淨利潤複合年均增長率有望達到 14% 及 21% 。

交銀國際報告指，公司受惠於先必新循證醫學證據、指南推薦級別及醫院覆蓋不斷加強；抗腫瘤藥科賽拉將全力參與年底醫保談判，若能取得成功，預計年銷售將快速升至 5 億元以上；而未來 18 個月公司還將上市蘇維西塔單抗及達利雷生，合計最高銷售或有望超 30 億元。公司於 2024 年 9 月 2 日斥資 506.14 萬港元回購 86 萬股。

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