Prominent Wall Street short interest: Yen arbitrage risk still affects US stocks

智通財經 APP 獲悉，華爾街長期以來的大空頭、摩根士丹利策略師邁克爾威爾遜表示，如果美聯儲本月大幅降息，美國股市將面臨日元套利交易進一步平倉的風險。

這位直到 5 月份還是華爾街最大的股票空頭之一的策略師表示，首次降息超過 25 個基點可能會支撐日元。這將刺激日本外匯交易員在國內利率上升後撤出美國資產，從而重演上個月擾亂全球市場的模式。

威爾遜在一份報告中寫道：“日元套利交易平倉可能仍是幕後風險因素。美國前端利率的快速下降可能導致日元進一步走強，從而引發美國風險資產的負面反應。”

由於對經濟硬着陸的擔憂加劇，美國股市自 7 月中旬以來漲勢有所放緩。日本央行 7 月加息後，日元也大幅上漲，導致數十億美元的套利交易被平倉。

此後不久，摩根大通表示，其中四分之三的交易已被取消。

上週，由於數據顯示勞動力市場正在降温，基準指數之一的標普 500 指數再次遭遇拋售。根據掉期數據，交易員已充分預期美聯儲將在年底前降息逾 100 個基點。

威爾遜曾正確預測了今年夏季美國股市的下跌時間段，他表示，債券市場已經反映出央行等待放鬆政策的時間太長了。

威爾遜表示，他預計股市不會上漲，“除非債券市場開始相信美聯儲不再落後、增長數據出現逆轉並實質性改善，或者出台額外的政策刺激措施”。

該策略師預計，下週美聯儲會議前夕波動性仍將保持高位。