Small-cap stocks are on the rise! The Russell 2000 Index rose 4% in Q3, outperforming the S&P 500 Index

智通財經 APP 獲悉，即使在 9 月份遭受的衝擊比大盤股更嚴重，美國小盤股在第三季度的表現仍優於標普 500 指數。

嘉信理財 (SCHW.US) 的首席投資策略師 Liz Ann Sonders 在週四的電話採訪中表示：“總體而言，美聯儲在 8 月底的傑克遜霍爾經濟研討會上明確表示將採取更寬鬆的政策，這讓小盤股得到了提振。” 她解釋稱：“小盤股通常在降息週期中表現良好，尤其是在美聯儲為了應對衰退而降息時，投資者希望為經濟復甦做好準備。”

但 Sonders 也指出：“我們目前並未處於經濟衰退之中。” 儘管經濟放緩，她補充道：“經濟表現還是不錯的。”

根據 FactSet 的數據，美國小盤股的標尺——羅素 2000 指數本季度上漲了 4%，儘管本月截至週四已下跌了 4%。相比之下，標普 500 指數在第三季度僅上漲了 2.5%，但今年以來標普 500 指數仍大幅跑贏小盤股。

投資者預計，美聯儲將在週三的政策會議後宣佈開始下調其自 2023 年 7 月以來保持在高位的基準利率。美聯儲此前曾加息以應對美國通脹飆升，通脹在 2022 年達到峯值後，已顯著回落至接近 2% 的目標。

根據 CME FedWatch 工具的數據，截至週四，聯邦基金期貨市場的交易員預計美聯儲有 69% 的概率將在此次會議上將政策利率下調 25 個基點，至 5% 至 5.25% 的目標區間。

對於希望美聯儲進行更大幅度降息的投資者，Sonders 提醒道：“要小心你所期望的。” 她解釋説，較大幅度的降息通常發生在經濟衰退或金融危機期間。

最近小盤股的反彈在一定程度上 “停滯”，因為交易員將對降息幅度的預期從 50 個基點調整回 25 個基點。Sonders 表示，這 “可能會觸發小盤股的獲利了結，因為總體來看，小盤股受益於降息的幅度通常大於大公司。”

不過，Sonders 也提醒道，小盤股市場非常龐大，且並非 “同質化”。在羅素 2000 指數內部，股票表現存在極大的差異，通常低質量股票和高質量股票的表現不盡相同。

Sonders 指出，“經濟正在放緩，並未進入加速階段。” 因此，如果投資者希望在小盤股中尋找機會，應當 “關注高質量公司。”

標普小盤 600 指數通常包含比羅素 2000 指數更高質量的股票，因為它採用了 “盈利過濾器”，Sonders 表示，投資者在篩選投資機會時，可以將其作為基準。

週四，小盤股的表現超過了標普 500 指數。羅素 2000 指數上漲了 1.2%，標普小盤 600 指數同樣上漲了 1.2%，兩者均跑贏了標普 500 指數 0.7% 的漲幅。

週四美國股市普遍上漲，藍籌股指標道瓊斯工業平均指數上漲近 0.6%，而以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲 1%。截至 2024 年，標普 500 指數已累計上漲 17.3%，遠超羅素 2000 指數年初至今略超 5% 的漲幅，儘管 9 月份表現不佳。根據 FactSet 的數據，標普 500 指數本月截至週四下跌了 0.9%，而羅素 2000 指數 9 月份下跌了 4%。