BofA Survey: Prospect of Fed Rate Cut Boosts Investor Confidence, Cyclical Stocks Expected to Benefit Significantly from Sharp Rate Cuts

智通財經 APP 獲悉，美國銀行的一項全球調查顯示，圍繞美聯儲備受期待的降息舉措的樂觀情緒提振了投資者信心，這是自 6 月以來的首次。美銀分析師 Michael Hartnett 在一份報告中表示，該行基於現金水平、股票配置和增長預期的信心指標從 3.6 升至 3.9。此外，基金經理認為，隨着降息為經濟帶來支持，美國經濟軟着陸的可能性為 79%。

不過，Michael Hartnett 補充稱，儘管如此，投資者仍是 “緊張的多頭”，風險偏好降至 11 個月低點。他上週重申了對債券的偏好。調查還顯示，投資者大舉轉向公用事業等對債券敏感的行業，而遠離那些通常受益於經濟強勁的行業;全球經濟增長預期較 8 月略有改善，但仍有 42% 的受訪者預計經濟將走弱。

美國股市已從 8 月的低點反彈，原因是市場樂觀地認為，隨着美聯儲準備降息，美國經濟可以避免陷入衰退。美聯儲將於北京時間本週四凌晨公佈 9 月利率決議。儘管投資者普遍預計美聯儲將開啓降息週期，但對於降息 25 個基點還是 50 個基點仍存在分歧。

Michael Hartnett 表示，調查顯示，與經濟相關 (或所謂的週期性) 的股票可能將受益於更大幅度的戰術降息。目前，投資者更青睞被視為債券代理的板塊，公用事業板塊的風險敞口達到 2009 年以來的最高水平。

此外，投資者對必需消費品板塊的增持比例達到了一年來的最高水平，對銀行板塊的投資比重達到了 2023 年 2 月以來的最高水平。與此同時，投資者對科技股的增持比例為 2023 年 4 月以來最低水平，對能源股的減持比例則是 2020 年 12 月以來的最高水平。

美銀的這項調查於 9 月 6 日至 12 日進行，共有 206 名參與者參與，參與者資產總額為 5930 億美元。調查還顯示，約 52% 的受訪者認為，美國經濟在未來 18 個月內不會陷入衰退;約 90% 的受訪者預計美債收益率曲線將趨陡，這是有記錄以來的最高水平。此外，受訪者認為，最大的尾部風險包括：美國經濟衰退 (40%)、地緣政治衝突 (19%)、通脹加速 (18%)、系統性信貸時間 (8%)、美國大選 (6%) 和人工智能泡沫 (5%)。