Overweight A-shares! International investment banks speak out collectively

在国庆节假期 A 股休市期间，港股及美股中概股的亮眼表现成为全球市场焦点。

近日，包括摩根士丹利、高盛、花旗等在内的外资大行集体发声，看好中国股票的上涨空间和配置价值。摩根士丹利和花旗均上调了沪深 300 指数的目标点位。

外资投行料沪深 300 指数

仍有 15% 上涨空间

近日，多家外资投行发声看好中国资产配置价值。

高盛在最新报告中上调中国股市至 “超配”，将沪深 300 指数的目标点位从 4000 点提高到 4600 点。行业配置方面，高盛将保险和其他金融上调至 “超配”，金属和矿业上调至 “平配”，将电信服务下调至 “低配”。

花旗在最新报告中同样将沪深 300 指数目标点位调升至 4600 点，并设定明年底目标在 4900 点。花旗还将中国消费股评级从 “中性” 上调至 “增持”；将中国房地产股评级从 “减持” 上调至 “中性”；对中国互联网股维持 “超配” 评级。

据 Wind 数据，截至目前，沪深 300 指数报 4017.85 点。这意味着，高盛和花旗均认为沪深 300 指数仍有约 15% 的上涨空间。

在此之前，全球最大的资产管理公司贝莱德已将其对中国的战术资产配置从 “中性” 上调至 “适度超配”。该机构认为，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。

多头资金涌入中国股票

据外资投行透露，全球资金正在加速涌入中国股票。

美银证券坦言，A 股出现 2014 年-2015 年那样的大牛市也并非不可能。在 2014 年牛市启动前，居民的储蓄增加了 15 万亿元，在这一轮市场反弹之前，居民的储蓄已经增加了 40 万亿元。换言之，等待入市的资金更多。

摩根士丹利分析师 Chiyao Huang 团队近日发布研报指出，新散户投资者是股市上涨的主要动力，新投资者开设账户的数量显著增加，表明散户的参与度正在上升。Chiyao Huang 团队预计，如果散户继续保持乐观情绪，中国家庭金融资产中将有高达 2 万亿-3 万亿元的资金重新配置到股票市场，券商股有望从中受益。此外，目前相对较低的保证金融资余额也显示出未来有增长的空间。

事实上，从国庆节假期期间海外中国资产表现来看，外资不仅唱多中国资产，也在真金白银做多中国资产。

据 Wind、英为财情数据，10 月 1 日以来，美股市场上，纳斯达克中国金龙指数累计上涨 11.35%，安硕中国大盘股 ETF（FXI）、安硕 MSCI 中国 ETF（MCHI）分别涨 12.37%、11.96%；中国港股市场上，南方科创板 50ETF、博时科创 50ETF 分别累计上涨 48.71%、124.27%；日本市场上，南方中证 500 指数 ETF 累计涨逾 2021%。

值得一提的是，美东时间 10 月 3 日，一只跟踪中国大型科技公司表现的中国龙 ETF 登陆美股，该 ETF 旨在跟踪由 5 到 10 家规模最大、最具创新力的中国科技公司。据 Wind 数据，中国龙 ETF 上市以来的两个交易日累计上涨 2.56%。

发行方 Roundhill Investments 表示，中国龙 ETF 是有史以来第一只精准对标中国科技龙头的 ETF，是一个颇具前瞻性的布局工具。在业内人士看来，这也是外资将未来投资目光瞄向中国资产的重要体现之一。

来源：中国证券报