Is Apple a Buy, Sell, or Hold in 2025?

蘋果(AAPL 0.54%) 隨着其成為消費品巨頭，已經成為一項成功的投資，全球安裝的活躍設備超過 22 億台。該公司銷售標誌性的 iPhone、Mac 及其他消費者熱衷的產品——即使它們的價格高於競爭對手。這是因為蘋果建立了強大的品牌，這已成為其護城河或競爭優勢的一部分。

這幫助公司顯著增長了收益，隨着時間的推移，收益達到了數十億美元，過去十年股價上漲超過 500%。但在最近幾個月，蘋果面臨一個特別的挑戰：它在美國以外生產產品。

隨着可能面臨的進口關税，收益可能會受到影響。因此，一些投資者已經拋售蘋果股票，導致今年上半年股價下跌 18%——估值也隨之降低。

在 2025 年，蘋果是買入、賣出還是持有？

圖片來源：Getty Images。

蘋果的市場地位

首先，我將考慮積極、消極以及介於兩者之間的因素。如前所述，蘋果建立了非常穩固的市場地位，銷售消費者喜愛的產品。其旗艦產品 iPhone 在全球許多人手中都能看到。

在 2025 年第一季度，iPhone 型號在 Counterpoint Research 的全球暢銷智能手機榜單中佔據了前四名。此外，iPhone 型號在去年和前年也佔據了榜單的前列。

這幫助蘋果的收入不斷增長，得益於全球大量活躍設備，公司也能夠增加對用户的服務銷售——例如雲存儲或數字娛樂。事實上，服務收入已經連續幾個季度創下新高，顯示服務可能成為這個市場巨頭下一個重要的收入驅動因素。

然而，蘋果股票在今年年初經歷了一段艱難時期，當時特朗普總統最初宣佈了對進口商品徵收關税的計劃。這對蘋果來説是一個重大擔憂，因為它在中國生產大部分 iPhone，而美國在制定關税計劃時對中國給予了極大關注。蘋果及其同行尚未顯著感受到關税的影響，因為美國將電子產品排除在關税之外——但這一豁免是暫時的，暗示這一挑戰可能隨時出現。

來自總統的關注

更糟糕的是，總統特別針對蘋果表示，如果該公司不將 iPhone 生產轉移到美國，可能會面臨 25% 的進口關税。與此同時，蘋果宣佈計劃將面向美國市場的 iPhone 生產從中國轉移到印度，但問題在於，來自印度的商品也將面臨進口關税。

所有這些因素都對蘋果股票造成了壓力，導致今年的下跌。

需要記住的是，儘管特朗普特別提到蘋果，但該公司並不是唯一面臨這一問題的公司。大多數美國科技巨頭在海外製造產品，像蘋果一樣，如果將生產轉移到美國，成本可能會上升。

這並不是蘋果獨有的逆風，而是可能影響大部分科技行業的因素——而這一點可能對蘋果來説是積極的。美國不太可能施加會對整個行業造成破壞性影響的關税水平，尤其是因為這個行業在推動經濟增長方面發揮了重要作用。

科技公司的重要性

科技股在 標準普爾 500 指數 中佔據了重要權重，這意味着如果它們下跌，整個市場都會受到影響。這些公司不僅創造了高收入，而且近年來也在花費數十億美元進行擴張。所有這些對整體經濟都是積極的。

我樂觀地認為，最壞的情況不會發生，蘋果不會面臨壓制增長的成本。也就是説，未來幾周和幾個月的消息可能會繼續對股票造成壓力——除非公司與特朗普達成合理的關税和生產協議，這可能會推動股價上漲。

考慮到這一切，投資者該如何行動？

很難確切説蘋果何時會反彈，但我支持在 2025 年買入或持有蘋果股票。如前所述，該公司不太可能面臨極端的關税水平，而今天，股票在 29 倍的未來收益預期下看起來便宜。

蘋果強大的護城河和財務狀況應該能幫助公司應對未來的挑戰。這一切意味着，現在是以低價買入該股票的絕佳時機——並可能在長期內獲利。