1 Super Growth Stock Is Down 90% and Reminds Me of Amazon in 1999

亞馬遜（NASDAQ: AMZN）一直是有史以來最好的投資之一。但對於投資者來説，這條路並不總是平坦。從 1999 年到 2001 年，亞馬遜的股價下跌了多達 90%。直到 2009 年，股價才超過之前的歷史高點——幾乎經歷了十年的橫盤迴報！當然，在那之後，股價飆升，使亞馬遜成為全球最有價值的公司之一。

現在，有一隻成長股讓我想起 1999 年的亞馬遜。然而，豐厚的回報可能會比人們預期的來得更快。事實上，亞馬遜是下面這家公司的最大股東，擁有大約 14% 的股份。

對這隻令人興奮的成長股的預期極低

在 2021 年，幾隻電動車股票以極大的聲勢上市。預期非常高，曾經有些電動車股票的交易價格達到 7500 倍的銷售額。

在 2021 年 11 月 10 日上市後，投資者對 Rivian（RIVN -2.18%）寄予厚望。不幸的是，現實並沒有達到預期。上市後，銷售額從幾乎為零增長到超過 50 億美元，但股價卻_暴跌_近 90%。為什麼？因為市場對公司的增長預期過高，超出了公司的實際能力。這提醒投資者：無論一家公司的增長多麼迅速，最終決定你回報的將是你為股票支付的價格。為增長支付過高的價格，最終仍然可能會虧損。

現在，Rivian 的估值接近谷底。股價僅為銷售額的 2.8 倍——與 2022 年 60 倍的銷售額估值相去甚遠。作為比較，特斯拉 的交易價格約為銷售額的 11 倍，而電動車製造商 Lucid Group 的交易價格約為銷售額的 7 倍。然而，正如我們將看到的，Rivian 的增長可能即將再次激增，使得今天的估值顯得極其便宜。

圖片來源：Getty Images。

Rivian 會成為下一個亞馬遜嗎？

Rivian 讓我想起了亞馬遜在其增長真正起飛之前的樣子。Rivian 有潛力成為一家市值 1 萬億美元的公司。看看特斯拉。雖然特斯拉還有太陽能、分佈式電池系統和一個初創的機器人出租車部門等其他業務，但其絕大多數銷售額仍然來自電動車。即使在特斯拉的機器人出租車服務引起關注之前，該公司也曾多次達到 1 萬億美元的市值。從今天的估值來看，Rivian 的股價需要上漲大約 65 倍才能達到 1 萬億美元的市值。這種上漲將把 1.5 萬美元的投資變成超過 100 萬美元。

這種上漲對 Rivian 來説可能嗎？絕對可能。但與亞馬遜一樣，這將需要許多年才能完全實現。該公司目前只有兩款車型：R1T 和 R1S。根據選項，兩款車的價格都在 10 萬美元以上。但從 2026 年開始，管理層預計將開始生產三款新車型，價格均在 5 萬美元以下。當特斯拉推出其經濟型車型——Model Y 和 Model 3 時，銷售額激增，使其成為今天的公司。儘管 Rivian 的估值處於低谷，但同樣的情況可能很快會發生。

Rivian 與 1999 年的亞馬遜有很多相似之處。股價曾被定價為完美，結果卻遭受了巨大的損失。但長期的增長潛力依然存在。願意耐心等待的投資者可能會複製亞馬遜令人印象深刻的長期收益。