Intel Boosted by Strong PC Sales
英特爾在 2025 年第二季度報告了 129 億美元的收入，超出預期，主要得益於強勁的個人電腦銷售，儘管由於減值費用導致意外虧損。公司正在進行大規模的成本削減，並在新任首席執行官譚立夫的領導下完成了 15% 的裁員。英特爾計劃放緩其俄亥俄州工廠的建設，並已暫停在德國和波蘭的項目。股價在盤後交易中上漲了 2%，反映了投資者對公司扭轉戰略的樂觀情緒，儘管下個季度的收入指引顯示出輕微下降的趨勢
這是我們對 英特爾（INTC -3.64%）2025 財年第二季度財報的初步看法。
關鍵指標
| 指標 | 2024 年第二季度 | 2025 年第二季度 | 變化 | 與預期對比 |
|---|---|---|---|---|
| 收入 | 128 億美元 | 129 億美元 | 1% | 超出 |
| 調整後每股收益 | $0.02 | -$0.10 | 不適用 | 未達標 |
| 毛利率 | 35.4% | 27.5% | -790 個基點 | 不適用 |
| 英特爾代工收入 | 43 億美元 | 44 億美元 | 2% | 不適用 |
英特爾努力整頓內部
英特爾在第二季度的收入超出預期，但由於與 “未識別再利用的多餘工具” 相關的減值費用，出現了意外損失。這是新任首席執行官譚立夫（Lip-Bu Tan）在三月份上任後的第一個完整季度，他概述了公司的計劃，包括大幅削減成本。
英特爾管理層表示，已完成削減 15% 員工的計劃的大部分，並採取措施優化其製造佈局。公司表示不再打算推進在德國和波蘭的計劃項目。此外，英特爾表示將 “進一步放緩” 在俄亥俄州工廠的建設進度，以確保支出與市場需求相符。
收入受到個人電腦業務強勁需求的推動，PC 製造商在潛在關税前努力提升庫存。公司的客户端計算部門（包括個人電腦）在環比基礎上收入增長了 3 億美元，達到了 76 億美元。
英特爾的代工部門被視為未來增長的驅動力，本季度收入為 44 億美元，而 2025 年第一季度為 47 億美元，去年同期為 43 億美元。
數據中心收入為 39 億美元。
市場即時反應
投資者似乎對盈利未達預期的反應比較平靜。英特爾的股價在週四公告後立即上漲約 2%，但在公司與投資者的電話會議之前。
關注事項
英特爾和譚立夫正處於一段非常漫長的旅程的早期階段，首席執行官目前專注於控制成本，然後再將注意力轉向重塑英特爾作為創新強國的遺產。這需要時間，投資者只能從單個季度的結果中獲取有限的信息。
英特爾預計當前季度的收入將在 126 億美元到 136 億美元之間，這在中間值上略低於去年。預計每股收益將持平，這將比去年第三季度的虧損大幅改善。
英特爾的前景仍不明朗。但對於那些相信轉型故事的人來説，譚立夫積極採取重要的第一步，令人樂觀的理由充足。
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