Starbucks Q2 revenue increased by 5% year-on-year, exceeding expectations, with same-store sales in the U.S. declining for six consecutive quarters, while the Chinese market became a highlight

星巴克調整後每股收益為 0.50 美元，低於市場預期的 0.65 美元，但營收表現超出預期，達 95 億美元，同比增長 5%。受此消息影響，星巴克股價週三盤前交易中上漲近 6%。中國市場同店銷售同比增長 2%，超過預期的 1.4%。

儘管美國同店銷售連續第六個季度下滑，但整體降幅好於預期，星巴克的改革初現曙光，市場選擇 “先相信”。

週三公佈的財報顯示，星巴克調整後每股收益為 0.50 美元，低於市場預期的 0.65 美元，但營收表現超出預期，達 95 億美元，同比增長 5%。

主要市場中，美國同店銷售二季度下降 2%，與上一季度持平，但好於分析師預期的 2.5% 降幅。雖然可比交易量下降 4%，但仍優於華爾街預期的 4.5% 跌幅。中國同店銷售延續增長軌道，星巴克正試圖走出低迷。

受此消息影響，星巴克股價週三盤前交易中上漲近 6%。

“我們已經解決了很多問題，在艱難的事情上做了艱苦的工作，以建立堅實的運營基礎。基於我的轉型經驗，我們的進度超前，” 曾成功帶領 Chipotle 實現轉型的 Brian Niccol 在公告中表示。

CFO Cathy Smith 表示，雖然公司沒有給出全年具體業績指引，但 “我們有信心 2026 年業務將持續改善”。她同時強調，考慮到當前消費者不確定性，公司對本財年第四季度持謹慎態度。

美國市場銷售仍疲軟，但改革開始顯現

為了扭轉頹勢，星巴克在美國市場推出一系列變革舉措，包括裁員、要求更多員工重返辦公室，以及在門店增加人力、重塑服務模式。

新的 “Green Apron Service” 計劃將在 8 月中旬全面落地，試點門店數據顯示交易量、銷售額和服務效率均有所提升。

此外，星巴克計劃為現有門店投入每店約 15 萬美元進行小規模升級，重建 “舒適的咖啡館氛圍”，取代過去偏向快取的門店體驗。

新門店的建造成本也降低約 30%，並將在 2026 財年推出擁有 32 個座位和得來速通道的全新原型門店。

在全球同店銷售同比下降 2% 的背景下，中國市場則成為亮點，同比增長 2%，超過預期的 1.4%。增長主要來自交易量提升，儘管客單價有所下滑，這與公司主動降價以應對瑞幸咖啡的競爭有關。

這已是中國市場連續第二個季度實現同店銷售正增長。

星巴克管理層表示，正在尋找當地合作伙伴，以拓展長期佈局，並 “共同相信這一市場存在巨大增長機會”。

面對過往因菜單過於複雜而遭遇的批評，星巴克的產品創新也正在轉型。

新一代菜單將在第四季度上線蛋白冷奶蓋飲品，每杯含 15 克蛋白無添加糖，另有椰子水茶飲與更優質的手工食品在研發中。

值得注意的是，這一輪創新由總部主導的 “自上而下” 轉為與門店夥伴 “共創”，更貼近實際運營。

尼科爾表示：“我們不會再把新品從總部 ‘丟到前線’，而是從一開始就讓門店夥伴參與進來。”