Is Tesla Stock a Bad News Buy?

電動汽車（EV）和科技公司 特斯拉（TSLA -1.69%）是全球最大的企業之一，目前估值約為 1 萬億美元。儘管截至 7 月 30 日，該股今年下跌了 21%。

投資者對該公司的情緒變得越來越悲觀，而其最新的財報數據並沒有改善這種情況。由於最近的業績表現不佳，該股在未來幾天和幾周可能再次面臨壓力。

現在是將特斯拉加入你的投資組合的好時機嗎？

圖片來源：Getty Images。

特斯拉的問題在一張圖中概括

投資者長期以來對特斯拉的前景和首席執行官埃隆·馬斯克的願景感到興奮。從電動汽車到機器人，該公司多年來一直在發展成為一個更大的企業。如果你相信它的潛力，很難不將特斯拉視為長期投資的良好選擇。

但不可否認的是，其增長面臨着許多不確定性，尤其是隨着更多競爭對手在電動汽車市場的出現，特別是來自中國的競爭對手，低價可能會壓縮特斯拉的利潤率。以下圖表顯示，這一威脅並非假設。特斯拉的增長率在近年來急劇下降。

TSLA 營業收入（季度同比增長）數據來源於 YCharts

不僅在公司最近一個季度（截至 6 月）中，季度收入總計 225 億美元，同比下降 12%，而且公司的淨收入也下降了 16%，降至 12 億美元。特斯拉的業績未能達到分析師對收入和淨利潤的預期，導致財報發佈後股價下跌。

大承諾與高估值

特斯拉最近的業績並不理想，但對投資者來説，吸引人的地方在於未來可能發生的事情。這是特斯拉最近財報電話會議中一些較為樂觀（儘管模糊）的預測：

• 無需監督的全自動駕駛將在年底前在 “某些地區” 可用。
• 自動駕駛打車服務將在 “美國大約一半的人口” 中可用，也將在今年年底前實現。
• Optimus 版本三的人形機器人將在明年投入生產，馬斯克稱 “這將是有史以來最大的產品”，他以大膽的預測而聞名。

這三項聲明中的任何一項如果成真，都可能幫助特斯拉的股價反彈，而特斯拉顯然需要一個催化劑。然而，問題在於，高期望也已經反映在股價中，因為其交易價格約為分析師預計未來收益的 160 倍。

特斯拉的門檻很高，如果未能兑現承諾，可能會導致股價進一步下跌，尤其是考慮到其最近的業績並不出色。

你今天應該購買特斯拉股票嗎？

特斯拉多年來一直是一隻令人興奮的成長股，為投資者帶來了豐厚的回報。儘管最近表現不佳，但該股在五年內仍上漲超過 200%。如果馬斯克對他的公司的願景成真，投資特斯拉股票可能會非常明智。

然而，考慮到該股交易價格如此高，我會暫時不投資。當你支付如此高的價格時，如果事情沒有按計劃進行，你幾乎沒有安全邊際。特斯拉是一隻值得關注的股票，但我現在不會急於購買。