Does Billionaire David Tepper Know Something About Google Parent Alphabet and Meta That Wall Street Doesn't?

沒有人會通過愚蠢的決策積累數十億美元的財富。要賺到那種錢，你幾乎肯定需要超越常人的敏鋭和洞察力。這似乎正是大衞·泰珀的情況。

在職業生涯早期，泰珀負責 高盛 的垃圾債券交易。他在 1993 年創辦了對沖基金 Appaloosa Management。其餘的就是歷史。泰珀今天的淨資產為 237 億美元。

谷歌母公司 Alphabet(GOOG 0.56%)(GOOGL 0.63%) 和 Meta Platforms(META -1.69%) 是 Appaloosa 最大的持股之一。但泰珀是否知道一些華爾街不知道的事情？

圖片來源：Getty Images。

泰珀在 Alphabet 和 Meta 的重大二季度動作

泰珀在 2015 年首次購買了 Alphabet 的 C 類股票（這家科技巨頭有三類股票，但只有 A 類和 C 類股票在公開股票交易所交易）。他的對沖基金從那時起一直持有該股票。

然而，這位億萬富翁似乎對 Alphabet 的熱情不如從前。Appaloosa 在 2025 年第二季度的 13F 文件顯示，泰珀出售了 51 萬股，減少了對 Alphabet 的持股比例約 25%。

泰珀與 Meta 的關係更為悠久。他在 2014 年首次建立了該股票（當時稱為 Facebook）的新頭寸，但在同年出售了所有股份。2016 年，泰珀再次購買 Meta。這一次，他選擇了持有。

但 Appaloosa 在第二季度出售了 15 萬股 Meta。這一舉動使對沖基金在這家社交媒體巨頭的持股比例減少了超過 27%。

華爾街對這些股票的看法不同

泰珀對 Alphabet 和 Meta 的出售與華爾街對這兩隻"七大奇蹟"股票的看法如何一致？並不太一致。

在 8 月份接受 LSEG 調查的 66 位分析師中，有 54 位將 Alphabet 評級為"買入"或"強烈買入"，其餘 12 位則建議持有該股票。在接受 LSEG 調查的 67 位分析師中，有 58 位將 Meta 評級為"買入"或"強烈買入"。除了一個分析師外，其他分析師都建議持有該股票，只有一位孤立的分析師給出了"賣出"評級。

誠然，Alphabet 的平均 12 個月目標價僅比當前股價高出幾個百分點。然而，分析師預計 Meta 的股票在未來一年內可能上漲約 15%。

為什麼泰珀與華爾街對 Alphabet 和 Meta 的看法存在如此大的差異？並不是因為這位億萬富翁對 AI 股票失去了信心。泰珀在第二季度購買了 亞馬遜(AMZN -1.16%) 和 英偉達(NVDA -3.38%) 等公司的額外股份。

我懷疑估值是否是泰珀的主要關注點。Alphabet 和 Meta 的股價在第二季度下跌至低於第一季度的水平，而他在第一季度購買了這兩隻股票的額外股份。泰珀出售這兩隻股票的原因令人困惑。

不要在這件事上跟隨億萬富翁

泰珀是否知道一些分析師不知道的關於這些 AI 股票的信息？也許是，但我不相信他知道。無論如何，我同意華爾街的共識，即 Alphabet 和 Meta 都是投資者的好選擇。

谷歌雲仍然是三大雲服務提供商中增長最快的。谷歌搜索和 YouTube 正在蓬勃發展。生成性 AI 對谷歌來説是幫助而非障礙。Alphabet 的 Waymo 部門在機器人出租車市場蓬勃發展的背景下擁有巨大的機會。

Meta 的社交媒體應用家族，包括 Facebook、Messenger、Instagram 和 WhatsApp，繼續吸引廣告商的大量資金。隨着 AI 眼鏡的普及，該公司可能會享受巨大的增長。Meta 甚至通過對 AI 超級智能的投資提供了一種類似彩票的機會。

我認為泰珀非常聰明，是有史以來最優秀的對沖基金經理之一。然而，就 Alphabet 和 Meta 而言，我懷疑長期投資者最好的選擇是不要跟隨這位億萬富翁的腳步。