Hong Kong stocks close (09.01) | Hang Seng Index rises 2.15%, strong performance in gold and pharmaceutical stocks, Alibaba-W surges over 18% after earnings

智通財經 APP 獲悉，港股九月迎開門紅，恒指及恆科指均大漲超 2%。截止收盤，恒生指數漲 2.15% 或 539.8 點，報 25617.42 點，全日成交額為 3802.31 億港元；恒生國企指數漲 1.95%，報 9121.87 點；恒生科技指數漲 2.2%，報 5798.96 點。

國泰海通海外策略團隊指出，美聯儲重啓降息之下，港股外資存在超預期回流可能。存量視角看，港股外資尤其偏好科技 + 金融。該行認為，隨着壓制港股科技的負面因素出現積極變化，估值低位、基本面更優的港股科技板塊有望繼續獲得外資青睞。

藍籌股表現

阿里巴巴-W(09988) 領跑藍籌。截至收盤，漲 18.5%，報 137.1 港元，成交額 549.17 億港元，貢獻恒指 353.44 點。阿里巴巴近日發佈 2026 財年第一季度財報，雲業務收入 333.98 億元，同、環比提升 26%、11%。單季度資本開支達 386.76 億元，同、環比提升 220%、57%，單季度雲收入及資本開支均大超預期。針對 AI 芯片政策與供應變化，公司已制定備用方案。無論行業出現何種變數，公司都將按計劃推進 3800 億元人民幣的既定資本支出投資。

其他藍籌股方面，石藥集團 (01093) 漲 9.14%，報 10.99 港元，貢獻恒指 11.68 點；藥明生物 (02269) 漲 8.37%，報 35.98 港元，貢獻恒指 16.17 點；申洲國際 (02313) 跌 2.28%，報 60.05 港元，拖累恒指 1.83 點；招商銀行 (03968) 跌 2%，報 47.04 港元，拖累恒指 5.92 點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股多數走高，阿里績後股價飆漲超 18%，百度、京東則漲超 3%，騰訊漲超 1%。避險及降息預期推升金價，黃金股漲幅居前，中國黃金國際、招金礦業創新高；醫藥股再度走強，三葉草生物大漲 34%；行業迎多重催化，芯片股今日高開低走，中芯國際收漲近 5%；部分內房股、煤炭股、機器人概念上揚。另一邊，汽車股走勢分化，蔚來漲超 4%，廣汽集團績後則跌超 3%。

1. 黃金股漲幅居前。截至收盤，潼關黃金 (00340) 漲 16%，報 2.32 港元；中國黃金國際 (02099) 漲 11.33%，報 121.8 港元；招金礦業 (01818) 漲 8.96%，報 26.26 港元；紫金礦業 (02899) 漲 7.74%，報 27.56 港元。

受避險和降息預期共振，國際金價顯著上漲。9 月 1 日，現貨黃金一度突破 3480 美元/盎司，並創今年 4 月以來新高。國信證券指出，時隔半年再度戰略看多黃金，主要邏輯來自 “全球避險資產不足” 到 “美聯儲獨立性存疑” 的加碼，導致美元信用二度折價。全球央行的持續配置作為黃金價格穩定必要條件依然成立，加密貨幣擴供給對金價衝擊並非今年交易主線。華西證券表示，看好未來黃金價格，受益於金價上漲，黃金資源股盈利預期增強，目前黃金股估值處於較低水平，關注黃金股配置機會。

2. 醫藥股再度走強。截至收盤，三葉草生物-B(02197) 漲 34.88%，報 1.16 港元；加科思-B(01167) 漲 23.3%，報 10 港元；映恩生物-B(09606) 漲 10.65%，報 349.2 港元；藥明生物 (02269) 漲 8.37%，報 35.98 港元。

今年上半年，港股藥企業績整體表現穩健，恆瑞醫藥收入和利潤均創新高；翰森製藥里程碑收入超預期，管理層上調全年指引；中國生物製藥收入實現雙位數增長等。值得關注的是，2025 年的世界肺癌大會（WCLC）和歐洲腫瘤學年會（ESMO）將分別在 9 月和 10 月舉行，一系列國產創新藥的研究成果即將在會議中進行展示，包括康方生物的 AK112、映恩生物的 DB-1311 等。海通國際認為，港股藥企現金流穩健、研發管線豐富、對外授權收入逐步常態化，仍然看好港股大藥企在本輪醫藥價值重估大潮中持續受益。

3. 芯片股高開低走。截至收盤，中芯國際 (00981) 漲 4.86%，報 63.65 港元；華虹半導體 (01347) 跌 3.16%，報 52.1 港元。

近期半導體行業併購活動顯著升温。華虹公司發佈公告稱，擬以發行股份及支付現金方式購買華力微 97.5% 股權並募集配套資金；中芯國際則表示，籌劃發行 A 股購買中芯北方 49% 的少數股權。此外，阿里最新財報顯示，其單季 AI+ 雲 Capex 達 386 億元，三年規劃 3800 億元建設 AI 基礎設施，帶動算力需求擴張。中銀國際指出，中美科技摩擦、英偉達供應鏈存在風險的情況下，阿里等國產雲廠商的旺盛需求可能將轉向國產算力，這對於國產算力景氣度是重要催化，IDC、算力租賃等產業鏈環節也有望受益。

4. 部分內房股上揚。截至收盤，中國海外宏洋集團 (00081) 漲 8.41%，報 2.45 港元；融創中國 (01918) 漲 5.26%，報 1.6 港元；中國金茂 (00817) 漲 4.11%，報 1.52 港元；萬科企業 (02202) 漲 2.07%，報 5.42 港元。

中指研究院日前披露 8 月百強房企銷售情況，1-8 月 TOP100 房企銷售總額為 23270.5 億元，同比下降 13.3%，降幅與 1-7 月持平。國投證券指出，8.18 國務院會議提出鞏固市場，京滬購房出台進一步購房支持政策，意圖支持行業企穩回升，後續城市或跟進需求端優化。結合城中村改造釋放改善性需求，房企 “金九” 推盤力度有望加大，疊加政策工具箱打開，預計市場將呈現温和復甦態勢，以 “好產品 + 核心區位” 為支撐的項目更具競爭力。

熱門異動股

1. 華檢醫療(01931)全天強勢，截至收盤，漲 15.89%，報 11.23 港元。

華檢醫療公佈，其全資附屬公司 FinalTouchLtd.擬有條件同意收購賣方持有的國富量子 20.31% 的股份，代價約為 31.42 億港元，將以發行代價股份的方式支付。收購完成後，華檢醫療將成為目標公司的主要股東。

2. 匯量科技(01860)績後走強，截至收盤，漲 14.1%，報 16.1 港元。

匯量科技公佈 2025 年中期業績。報告期內，集團盈利能力持續增強，其核心程序化廣告平台 Mintegral 表現亮眼，帶動集團取得收入 9.38 億美元，同比大幅增長 47%；經調整 EBITDA 錄得 8868.1 萬美元，同比增長 41%。

3. 比亞迪電子(00285)表現亮眼，截至收盤，漲 7.09%，報 44.1 港元。

比亞迪電子發佈 2025 年中期業績，收入 806.06 億元 (人民幣，下同)，同比增加 2.58%；股東應占溢利 17.3 億元，同比增加 13.97%。公司加速佈局 AI 數據中心、AI 機器人等新賽道，期內新型智能產品業務取得收入約 72.09 億元。

4. 中銀香港(02388)創新高，截至收盤，漲 6.7%，報 37.58 港元。

中銀香港發佈 2025 年中期業績，公司股東應占溢利 221.2 億港元，同比增加 10.54%；擬派發中期股息每股 0.58 港元。另有報道稱，中銀香港計劃申請穩定幣發行人牌照，並爭取成為首批獲批牌照的發行人。首批申請截止日為 9 月底。

5. 廣汽集團(02238)股價承壓，截至收盤，跌 3.68%，報 3.4 港元。

廣汽集團發佈 2025 年中期業績，銷售收入 426.11 億元，同比減少 7.88%；公司股權持有人應占虧損 25.38 億元，去年同期則取得溢利 15.16 億元。單看二季度，該公司第二季度實現歸母淨利潤為-18.1 億，同比轉負，環比虧損放大。