Broadcom surged, NVIDIA fell, and "AI chips" affected the entire US stock market

週五，美股市場在盤中觸及歷史新高後震盪回落，最終收跌 0.3%。

市場的核心矛盾，全部圍繞着 “AI 芯片” 這一主題展開：博通因傳出將與 OpenAI 展開深度合作而股價飆升，而英偉達卻因此股價下挫，拖累科技板塊。

與此同時，一份遠遜於預期的美國就業報告，在鞏固美聯儲本月降息預期的同時，也加劇了市場對經濟可能陷入衰退的擔憂。

AI 芯片巨頭的 “冰火兩重天”

當日市場最核心的驅動力，源於 AI 芯片領域的競爭格局變化。

有報道稱，作為標普 500 指數前十大權重股之一的博通，將從 2026 年開始幫助 OpenAI 設計和生產一款 AI 芯片。受此消息提振，博通股價大幅上漲 9.4%，而英偉達股價下跌 2.70%，成為拖累標普 500 指數的重要因素。

市場普遍認為，這反映了投資者對於 AI 芯片領域競爭加劇的直接擔憂。英偉達的跌勢也傳導至其他科技股，其競爭對手 AMD 股價下跌 6.6%，微軟也錄得 2.6% 的跌幅。

值得一提的是，在不久前的財報會議上，英偉達 CEO 黃仁勳曾自信地向分析師表示，英偉達的能效比是所有計算平台中最好的，客户很難轉向競爭對手的硬件。

宏觀數據疲軟，降息與衰退擔憂並存

市場情緒的另一條主線來自宏觀經濟層面。週五公佈的非農就業報告顯示，美國 8 月份新增就業人數僅為 2.2 萬人，遠低於 7.5 萬人的市場預期。同時，6 月份的數據被修正為自 2020 年以來首次出現萎縮，失業率也小幅上升至 4.3%。

這份疲軟的就業數據進一步鞏固了交易員對美聯儲將在 9 月 16-17 日會議上降息的押注。然而，數據也引發了對整體經濟狀況的深度憂慮。Miller + Co.首席市場策略師 Matt Maley 表示，連續疲軟的就業報告必然會引發投資者對經濟增長的質疑，而經濟走弱意味着企業盈利增長放緩，這對估值已然不菲的股市並非利好。

市場對降息的解讀也充滿分歧。曼氏集團首席市場策略師 Kristina Hooper 認為，小盤股等板塊通常受益於降息，羅素 2000 指數週五上漲 0.5%。而橋水基金前首席投資策略師 Rebecca Patterson 警告稱，除非經濟從此急劇放緩，否則美聯儲的降息幅度可能不及市場預期，而經濟急劇放緩本身對股市也並非好事。

市場分化加劇，避險情緒升温

在科技股的震盪之外，市場其他板塊也出現了明顯分化。與經濟波動密切相關的週期性公司表現不佳，能源和金融板塊的跌幅均超過 1.8%。能源股的下跌與油價走低有關，此前沙特阿拉伯表示希望 OPEC+ 考慮恢復更多產量。

另一方面，市場的避險需求有所抬頭。由於對經濟前景的焦慮和地緣政治等因素，投資者湧向黃金等避險資產，金礦股指數突破了 2011 年以來的高點。對利率敏感的住宅建築商股票也表現出色，一個衡量該行業的標普指數上漲 2.1%。

個股方面，特斯拉在提議向其 CEO 馬斯克提供高達 1 萬億美元的史無前例薪酬方案後，股價上漲 3.6%。而運動服裝品牌 Lululemon 則因下調業績展望而暴跌 19%。

展望後市，市場將密切關注下週公佈的 CPI 通脹數據以及蘋果公司的年度 iPhone 發佈會等關鍵事件。