Charles Schwab: "25 basis points" is "most favorable" for financial assets, a significant rate cut may trigger panic

智通財經 APP 獲悉，嘉信理財集團 (Charles Schwab Corp.) 的奧馬爾·阿吉拉爾 (Omar Aguilar) 表示，美聯儲下週若降息 25 個基點，將是對金融資產最有利的情景;若降息幅度更大，則可能引發投資者擔憂。

嘉信資產管理公司 (Schwab Asset Management) 首席執行官兼首席投資官阿吉拉爾，在加利福尼亞州亨廷頓海灘舉行的 “未來保障”(Future Proof) 會議上指出：若政策制定者維持當前借貸成本不變，考慮到 “降息” 已基本被市場定價，華爾街可能會做出 “相當負面” 的反應;反之，若美聯儲採取激進舉措——降息 50 個基點——投資者可能會將其解讀為 “經濟陷入困境” 的信號。

“因此，降息 25 個基點似乎是最合適的選擇，” 他在接受採訪時表示，“這是當前市場的普遍預期，而且我認為這會被視為對當前貨幣政策的 ‘微調’。”

目前，交易員已完全將 “美聯儲在 9 月 16-17 日政策會議上降息 25 個基點” 納入定價。上週公佈的就業數據弱於預期，促使部分美聯儲觀察人士猜測，官員們本月可能會考慮降息 50 個基點。

儘管勞動力市場數據已明顯顯現疲軟跡象，但阿吉拉爾仍認為美國經濟正朝着 “軟着陸” 方向推進，且 “即便在可能性範圍內，也不存在衰退風險”——這一判斷意味着美國股市有望進一步上漲。不過，他也預計，在標普 500 指數從 4 月近期低點上漲 31% 之後，未來幾個月市場波動性可能會加大。

“我們認為，這對主動型基金經理、對個股精選而言是個好機會，” 他説，“個股表現的分化程度將會加劇。”

阿吉拉爾透露，過去 3 至 5 個月，由於預期降息即將到來，嘉信理財已開始增配小盤股;同時也在佈局市場中更具週期性的板塊——這類板塊通常在經濟從放緩過渡到復甦的階段表現較好。

他表示，儘管當前勞動力市場有所降温，但整體仍 “相當健康”，處於投資者可接受的水平。此外，美國總統唐納德·特朗普的税收法案所帶來的刺激效應將對投資者有利，且企業與消費者的資產負債表依然穩健。

“綜合來看，這些因素都將為經濟和市場提供強勁支撐，” 阿吉拉爾説。