Best Stock to Buy Right Now: Costco vs. Amazon

開市客(COST 0.42%) 具有一些令人驚歎的特質，使其在各種情況下成為越來越多會員的零售目的地。儘管其估值較高，但股票仍然不斷上漲，這並不奇怪。

亞馬遜(AMZN -0.74%) 則完全是另一種零售巨頭，它遠不止於零售。儘管增長速度超過開市客，但其估值卻下降了，今天看起來像是個便宜貨。

這兩家零售巨頭中，今天哪一家更值得購買？

圖片來源：Getty Images。

支持開市客的理由：穩定而堅實

開市客以其著名的會員模式而聞名，這種模式培養了忠誠度，產生了高銷售額，並創造了直接流向底線的經常性收入流。它經過數十年的發展，現已擁有 7960 萬會員。

開市客的模式在全球零售明星中脱穎而出。儘管有包括 沃爾瑪 的山姆會員店和 BJ's Wholesale Club 在內的競爭對手，但開市客仍是最大的倉儲零售商。由於其通過會員費盈利，最近基本會員費提高至 65 美元，優質會員費提高至 130 美元，因此它能夠將商品價格保持在極低水平。例如，它以 1.50 美元的熱狗和 4.99 美元的烤雞而聞名，但通常以低價批量銷售產品，並且由於購買量大，可以與供應商談判以獲得更好的交易。

低價格使得數百萬會員願意在這裏購物，充分利用他們的年度會員資格。開市客的續費率非常高，在 2025 財年第三季度（截至 5 月 11 日），美國和加拿大的續費率為 92.7%，國際續費率為 90.2%。

儘管零售模式幾十年來保持不變，開市客仍然找到創新的方法。它在電子商務領域成為了一個重要參與者，進入了亞馬遜的領域，以適合其大型倉庫的方式進行，專注於大件商品的店內自取。電子商務銷售在第三季度增長了 14.8%，推動了總收入增長 8.2%。

開市客在吸引更多人註冊優質會員方面也非常成功。截至第三季度末，這些會員佔總數的 47%，但佔銷售額的 73%。他們享有額外的福利，如 2% 的現金返還，以及最近在週末的獨家購物時間。這是一種在各種條件下蓬勃發展的模式，並且有助於進一步增長，這就是為什麼開市客在幾十年裏一直是如此出色的股票。它還支付股息，雖然收益率較低，但也定期支付特別股息，最近一次支付是在近兩年前的 15 美元。

支持亞馬遜的理由：遠不止於零售

亞馬遜也是一家零售商，但它遠不止於此。它擁有完全不同的電子商務模式，低價格、大量商品和快速的交貨時間幫助它佔據市場；它可能擁有多達 40% 的美國電子商務市場，甚至更多，這使得任何競爭對手在短期內都無法追趕，即使像開市客這樣的公司正在利用其獨特的特點來充分利用電子商務。

不過，亞馬遜並沒有停滯不前。它不斷升級其市場，推出新商品、新品牌、新技術和更快的履行服務，以保持領先地位。

儘管人工智能（AI）作為一個流行詞相對較新，但在亞馬遜的背景下，通常指的是其雲業務，我認為人工智能在塑造今天的亞馬遜中發揮了重要作用。自成立以來，它就利用人工智能為客户提供推薦，並提高了其能力，以提供產品的並排比較，幫助客户做出明智的決策並按下購買按鈕。

但確實，今天的人工智能業務是生成式的，通過亞馬遜網絡服務（AWS）提供，這是其雲服務部門。AWS 客户可以利用亞馬遜的平台創建各種人工智能應用，使用多種大型語言模型，具有不同程度的定製化。亞馬遜不僅是美國最大的電子商務公司，也是全球最大的雲計算公司，市場份額約為 30%。

它仍在快速增長，第二季度銷售額同比增長 17%。亞馬遜整體報告的銷售額增長為 13%，考慮到它是全球第二大銷售公司，過去 12 個月的銷售額為 6700 億美元，這是一項令人印象深刻的成就。

首席執行官安迪·賈西認為，這只是人工智能業務的開始，但它已經是一個數十億美元的業務，增長率達到三位數。亞馬遜還有其他幾個大型競爭性業務，包括廣告和流媒體，這使得它成為一個如此吸引人的股票投資。

估值將決定選擇

購買這兩隻優秀股票都有理由。它們都是行業領導者，未來有很多期待。讓我們回到估值的問題上。

COST PS 比率數據來源於 YCharts

開市客的交易價格遠高於其五年平均市盈率，而亞馬遜的交易價格則低於其五年平均的一半。然而，這包括了一個短期內因對電動車公司 Rivian Automotive 的投資而產生的異常損失。開市客在價格與銷售比率上則便宜得多。

雖然我推薦這兩隻股票，但亞馬遜今天看起來更值得購買，因為它有許多不同的機會，尤其是在其兩個主要細分市場，並且它的交易價格處於罕見的折扣狀態。