Goldman Sachs: Xiaomi Corporation-W enters the Chinese air conditioning market, Midea Group is expected to be the most resilient
高盛發佈研報稱，中國冷氣機市場仍在多方面具吸引力：市場高度整合及領導者有較高盈利率、供需平衡及領導者盈利核心策略。小米集團-W 與行業領導者的競爭，與行業價值鏈到供應鏈、製造至分銷網絡的整體效率相關。該行料競爭將強化行業效率及潛在的盈利池縮小。該行維持對美的集團、海爾智家、海信家電及小米的 “買入” 評級，對格力電氣的評級由 “買入” 降為 “中性”，基於需求減弱及競爭加劇導致增長前景轉差，但預測股息率 7 厘提供估值支持。該行預期美的為最具韌性的生產商，利用其全球領先生產優勢及持續改善分銷效率作為槓桿，有潛力增加市佔。格力盈利料在同業中最受影響，考慮到公司依賴中國市場。該行預計小米將在二線城市成為領先參與者，中期市佔率料升至約 10%，受惠於其分銷網絡、產品生態圈及生產能力改善。市佔進一步增加將視其中高端產品及線下渠道的策略。
智通財經 APP 獲悉，高盛發佈研報稱，中國冷氣機市場仍在多方面具吸引力：市場高度整合及領導者有較高盈利率、供需平衡及領導者盈利核心策略。小米集團-W(01810) 與行業領導者的競爭，與行業價值鏈到供應鏈、製造至分銷網絡的整體效率相關。該行料競爭將強化行業效率及潛在的盈利池縮小。該行維持對美的集團 (00300)、海爾智家 (06690)、海信家電 (00921) 及小米的 “買入” 評級，對格力電氣 (000651.SZ) 的評級由 “買入” 降為 “中性”，基於需求減弱及競爭加劇導致增長前景轉差，但預測股息率 7 厘提供估值支持。
該行預期美的為最具韌性的生產商，利用其全球領先生產優勢及持續改善分銷效率作為槓桿，有潛力增加市佔。格力盈利料在同業中最受影響，考慮到公司依賴中國市場。該行預計小米將在二線城市成為領先參與者，中期市佔率料升至約 10%，受惠於其分銷網絡、產品生態圈及生產能力改善。市佔進一步增加將視其中高端產品及線下渠道的策略。
