Intense political maneuvering before the Federal Reserve's September meeting: Trump's "trusted aide" successfully takes office, but the effort to remove Governor Cook fails

智通財經 APP 獲悉，特朗普政府試圖影響美聯儲決策的努力與央行獨立性之間迎來激烈博弈。美國參議院以微弱優勢批准特朗普經濟顧問斯蒂芬·米蘭 (Stephen Miran) 進入美聯儲理事會，此舉強化了特朗普對貨幣政策的影響力。米蘭支持降息，預計將在 9 月會議主張更大幅度寬鬆。與此同時，哥倫比亞特區巡迴上訴法院駁回特朗普解僱美聯儲理事莉薩·庫克 (Lisa Cook) 的請求，維護了美聯儲的獨立性。法院裁定總統無權以其政策立場為由免職理事。

特朗普經濟顧問獲參議院批准加入美聯儲

美國參議院於週一以 48 票對 47 票的微弱優勢批准了斯蒂芬·米蘭 (Stephen Miran) 進入美聯儲理事會，從而擴大了特朗普對美聯儲的影響力，並賦予米蘭在關鍵政策會議上擁有 12 張利率決策投票權之一。

參議院的批准標誌着這一進程的最後一步——該進程始於 8 月份，當時阿德里亞娜·庫格勒 (Adriana Kugler) 意外地辭去了美聯儲理事一職。這為特朗普尋求 “佔領” 美聯儲理事會提供了機會，以便他能任命一個更傾向於降低利率的人選，因為總統自年初以來一直要求這樣做。

通常情況下，美聯儲理事的提名需要經過參議院數月的審議才能獲得通過;而米蘭的情況則是在不到六週的時間內就完成了這一過程。阿拉斯加州的參議員莉薩·穆爾科斯基 (Lisa Murkowski) 是唯一一個反對米蘭提名的共和黨人。

米蘭預計將參與 9 月 16 日啓動的為期兩天的美聯儲會議。市場普遍預計會議將宣佈降息 25 個基點，但分析人士認為，米蘭可能主張更大幅度的降息。作為白宮經濟顧問委員會主席，他多次強調特朗普的高關税政策不會推高通脹，並認為移民收緊將減輕住房需求，從而緩解物價壓力。

作為最新的美聯儲成員，米蘭將承擔的職責不僅限於投票決定利率;理事通常會參與委員會的多項工作，包括美國金融監管和監督、社區銀行業務、美國中央銀行系統的人員和預算決策以及其 12 個地區銀行的決策等。

米蘭將繼續擔任白宮職務，但在他為美聯儲任職的任期 (於 1 月 31 日結束) 期間將處於無薪休假狀態，儘管如果尚未選定並確認其美聯儲席位的繼任者，他也可以無限期留任。

民主黨人稱這種安排使他成為特朗普的 “傀儡”，但米蘭對此予以否認。

特朗普在其第一任期內任命的另外兩名美聯儲理事——米歇爾·鮑曼 (Michelle Bowman) 和克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller)——在 7 月 29 日至 30 日的會議上持不同意見，支持更寬鬆的政策。並且分析人士表示，自那以後公佈的勞動力市場數據遜於預期，這可能會促使他們在 9 月份再次持不同意見，傾向於要求進一步大幅降息 (即超過金融市場普遍預期的 25 個基點)。

自 1988 年 (即前美聯儲主席艾倫·格林斯潘任期初期) 以來，尚未出現過有三位美聯儲理事同時持不同意見的情況。

特朗普罷免美聯儲理事遭否

與此同時，週一，美國一家上訴法院拒絕了讓特朗普解僱美聯儲理事莉薩·庫克 (Lisa Cook) 的請求——這是自 1913 年美聯儲成立以來總統首次採取此類行動——這是這場法律鬥爭的最新一步，這場鬥爭威脅到了美聯儲長期以來的獨立性。

美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院的這一決定意味着，如果特朗普政府希望阻止庫克出席週二和週三舉行的美聯儲政策會議，那麼他們只有幾個小時的時間向美國最高法院提出上訴。美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院駁回了司法部的請求，即暫時擱置一名法官下達的命令，該命令旨在阻止特朗普解除庫克的職務。庫克是民主黨前總統喬·拜登任命的官員。

美國地方法官賈·科布 (Jia Cobb) 於 9 月 9 日裁定，特朗普聲稱庫克在就職前犯有抵押貸款欺詐罪 (庫克對此予以否認)，但根據創建美聯儲的法律，這些指控可能並非解除其職務的充分理由。

在設立美聯儲時，美國國會納入了相關條款以保護中央銀行免受政治干預。根據創建美聯儲的法律，美聯儲的理事只能因 “正當理由” 被總統免職，但該法律並未對 “正當理由” 這一術語作出定義，也未確立免職程序。至今為止，還沒有任何總統曾免去過美聯儲理事的職務，而且該法律也從未在法庭上得到過檢驗。

在週一的裁決中，加西亞寫道，由於庫克的正當程序主張 “極有可能是正當的”，因此此時法院無需探討 “因正當理由” 這一表述的含義。

庫克是首位擔任美聯儲理事的黑人女性，她在 8 月下旬起訴了特朗普。庫克曾表示，這些指控並未賦予特朗普免職她的法律權力，而是以她的貨幣政策立場為藉口來解僱她。

特朗普政府辯稱，總統有權自主決定何時需要罷免美聯儲的成員，並且法院無權審查此類決定。這一事件對美聯儲在不考慮政客意願的情況下設定利率的能力產生了影響，而這種做法在人們看來對於任何中央銀行獨立履行諸如控制通脹等任務的能力至關重要。

今年，最高法院允許特朗普對聯邦機構中的各類任職官員進行罷免，這些官員此前是根據國會的規定設立的，且獨立於總統的直接控制。

但在 5 月份處理一起涉及特朗普解僱兩名聯邦勞工委員會民主黨成員的案件的命令中，最高法院表示，它認為美聯儲與其他行政部門機構不同。該報告稱，美聯儲是一個 “結構獨特、具有半私人性質的實體”，擁有獨特的歷史傳統。

法官在週一的裁決書中寫道，與最高法院允許特朗普解僱的其他監管委員會成員不同，庫克未被允許隨時被解僱，這一點使她的案件與眾不同。

在阻止庫克被免職的過程中，法官發現，對 1913 年那項法律的 “最佳解讀” 是，該法律僅允許在美聯儲官員在職期間因行為不當而對其進行免職。針對庫克的抵押貸款欺詐指控均與她在 2022 年獲得美國參議院任命之前所採取的行動有關。

庫克的律師在回應文件中表示，在會議之前解僱庫克會影響美國和外國市場，而且讓庫克繼續留任符合公共利益，超過了特朗普試圖掌控美聯儲的努力。