Is Nvidia Stock the Best Buy Now?

英偉達(NVDA -2.62%) 在當前的人工智能軍備競賽中一直是最值得投資的股票之一。然而，在其表現出色之後，一些投資者可能對現在購買股票感到猶豫，尤其是考慮到它作為全球最大公司的地位。

人工智能軍備競賽遠未結束，預計未來幾年人工智能支出將保持強勁，因此英偉達無疑看起來是一個很好的購買選擇。但它現在是_最好的_股票嗎？

圖片來源：Getty Images。

英偉達的增長令人驚歎，但還未結束

英偉達製造圖形處理單元（GPU），這是一種可以並行執行多項計算的計算單元。GPU 已成為大多數人工智能超大規模計算公司首選的主要計算設備，因為它們還可以以集羣方式連接以增強這一效果。聽説數據中心中有 100,000 個或更多 GPU 並不罕見，而英偉達在市場上佔據主導地位（大多數估計認為英偉達的數據中心 GPU 市場份額在 90% 或更高），這轉化為英偉達的鉅額銷售。

英偉達過去幾年的收入增長驚人，儘管在過去幾個季度有所放緩。

NVDA 收入（TTM）數據來自 YCharts

儘管如此，56% 的收入增長率也不容小覷。這比許多公司所能實現的增長速度要快得多，而英偉達卻能定期實現這一點。此外，考慮到管理層對市場軌跡的預測，英偉達的快速增長率可能會在很長一段時間內保持高位。

如果管理層的預測成真，英偉達可能是現在最值得購買的股票

圍繞英偉達的最大問題並不是它是否能維持其主導地位，而是人工智能超大規模計算公司是否能繼續增加其人工智能基礎設施支出。今年的數據中心資本支出已經創下紀錄，但許多人工智能超大規模計算公司已經告訴投資者，預計在 2026 年會有更大的支出。

這與英偉達管理層在其第二季度電話會議上告訴投資者的內容一致，他們預測到 2030 年全球數據中心資本支出將達到 3 萬億到 4 萬億美元。考慮到英偉達估計四大人工智能超大規模計算公司到 2030 年將支出約 6000 億美元，這將是巨大的增長。

華爾街預計英偉達到 2026 財年（截至 2026 年 1 月）將產生約 2060 億美元的收入，因此英偉達大約佔所有數據中心資本支出成本的三分之一。根據這個邏輯，英偉達_可能_在 2030 年產生 1 萬億到 1.3 萬億美元的收入。

這將表明最低的年複合增長率（CAGR）為 37%，這是在如此長的時間框架內維持的令人印象深刻的增長率。如果英偉達能做到這一點，毫無疑問，它將是現在市場上最值得購買的股票。

然而，我認為將一些保守的預期融入這些估計是明智的。假設市場機會是管理層預測的一半：1.5 萬億美元。考慮到英偉達擁有三分之一的市場份額，其年複合增長率仍將為 19%，這顯著高於更廣泛市場通常看到的 10% 增長率。即使實現這一增長率，英偉達仍然是現在值得購買的絕佳股票，儘管它可能不是_最好的_。

只要人工智能基礎設施支出保持高位，英偉達就是市場上值得購買的頂級股票。英偉達的管理層認為這一趨勢將在 2030 年及以後繼續，通過現在購買，投資者仍然可以從全球最具主導性的公司之一中獲得鉅額利潤。