Billionaire Ken Griffin Sells Tesla Stock and Buys an Artificial Intelligence (AI) Stock Up 1,100% Since 2023 (Hint: Not Palantir)

Citadel Advisors 的 Ken Griffin 是美國曆史上最成功的對沖基金經理，以淨收益來衡量。此外，Citadel 在過去三年中超越了 標準普爾 500 指數（^GSPC 0.49%）9 個百分點，這使得他的投資組合成為個人投資者尋找靈感的良好去處。

Griffin 在第二季度進行了幾筆值得注意的交易。他連續第四個季度出售 特斯拉（TSLA 2.27%）的股票，將已經很小的持倉削減了 30%。他還增持了 英偉達（NVDA 0.34%）的股票，增加了 900% 的持倉，使其現在成為他的第二大持股。

有趣的是，自 2023 年 1 月人工智能（AI）熱潮開始以來，英偉達的回報率達到了 1,100%。但 Griffin 在 2025 年第二季度的大額購買之前，持續出售該股票（在之前的八個季度中有七個季度減少了他的持倉）。Citadel 現在在英偉達的投資金額超過了自 2022 年以來的任何時候，這表明 Griffin 賣出過快，後來意識到了自己的錯誤。

投資者應該知道以下幾點。

圖片來源：Getty Images。

特斯拉：Ken Griffin 在第二季度出售的股票

特斯拉的電動車業務正面臨困境。由於公司在應對競爭加劇、利率上升以及首席執行官埃隆·馬斯克的政治活動造成的品牌損害，汽車銷售連續三個季度下降。過去一年中，該公司失去了超過 3 個百分點的市場份額，因為中國汽車製造商 比亞迪 成為全球電動車銷售的領導者。

然而，特斯拉在自動駕駛技術方面有着巨大的機會。它最近在德克薩斯州推出了首個商業自動駕駛共享（機器人出租車）服務。該公司還在加利福尼亞州測試其車輛，並且最近獲得了在內華達州開始測試的批准。摩根士丹利 分析師 Adam Jonas 估計，到 2035 年，機器人出租車的收入將達到 840 億美元。

重要的是，雖然特斯拉落後於市場領導者 Alphabet 的 Waymo——後者在美國五個城市提供商業自動駕駛共享服務——但該公司可以説具有優勢。Waymo 依賴於一套昂貴的傳感器，需要在城市街道上進行詳細的映射，而特斯拉則完全依賴計算機視覺，這種方式成本更低且更具可擴展性。

與此同時，特斯拉還在開發一種名為 Optimus 的自主類人機器人。馬斯克表示，這將在未來佔據公司價值的 80%，並在今年早些時候告訴分析師：“Optimus 有潛力在收入上超過 10 萬億美元。” 特斯拉希望在五年內每年生產至少一百萬個單位。

特斯拉目前的交易價格是基於 2026 年的預期收益的 170 倍，這使其成為標準普爾 500 指數中第三昂貴的股票。坦率地説，如果未能在機器人出租車和自主機器人方面取得進展，該公司的估值極為過高。但如果能夠在這些機會上取得成功，當前的價格在事後看來可能顯得合理。投資者必須決定他們認為哪種結果最有可能。

英偉達：Ken Griffin 在第二季度購買的股票

英偉達主導着數據中心圖形處理單元（GPU）市場，這些芯片通常被稱為人工智能（AI）加速器，因為它們加速了諸如 AI 訓練和推理等高負載工作。英偉達目前的市場份額超過 80%，許多分析師認為該公司在可預見的未來將保持這一水平。

英偉達之所以主導 AI 加速器市場，不僅因為其芯片在與替代品的基準測試中始終提供卓越的結果，還因為該公司將其 GPU 與相鄰的網絡硬件和中央處理單元（CPU）以及簡化各種 AI 應用開發的軟件工具相結合。

Jefferies 的 Blayne Curtis 去年在給客户的報告中強調了這一競爭護城河。他寫道：“英偉達在硬件和軟件方面控制着生態系統，他們當前的新一代產品發佈節奏應該會使這一領先地位進一步擴大。” 確實，儘管英偉達最近才開始發貨其最新的 GPU（稱為 Blackwell），但其下一代 GPU（稱為 Rubin）將在明年推出。

展望未來，英偉達在保持其勢頭方面處於良好位置。首席執行官黃仁勳預計，到本世紀末，AI 數據中心支出將達到 3 萬億到 4 萬億美元，遠高於目前約 6000 億美元。這意味着其可尋址市場將在未來五年內增長至少 400%，這暗示年收入增長至少在 30% 以上。

確實，華爾街預計英偉達的收益將在未來三年內以每年 36% 的速度增長。這使得當前的 50 倍收益估值顯得相當合理。具有至少三年投資期限的耐心投資者今天應該感到舒適，可以在這隻半導體股票中建立持倉。