1 Growth Stock Down 69% That Could Soar on Fed Interest Rate Cuts

股票處於歷史高位，因為在人工智能熱潮中有很多贏家。

然而，過去幾年有一個行業被落在了後面。住房股票普遍受到衝擊，抵押貸款利率仍然高企，現房銷售自疫情前水平下降了大約 30%。這影響了整個行業的每一個人，從房屋建築商到房地產中介，再到依賴房屋銷售來推動需求的家居公司。

一家名為 RH（RH -3.60%）的公司，仍然比疫情時期的高峰下跌了 69%，因為其業務在後疫情時代大幅回落，儘管它此後重新整合並恢復了穩健增長。

上週，這家曾名為 Restoration Hardware 的高端家居用品公司在未能達到預期並下調全年指引後，股價回落。儘管考慮到嚴峻的宏觀經濟環境，財務數據相對穩健，但該股仍因消息下跌了 4.6%。

圖片來源：RH。

收入增長了 8.4%，達到 8.992 億美元，低於預期的 9.054 億美元。儘管受到關税不確定性和疲軟的住房市場的影響，需求（訂單增長的衡量標準）在這一期間仍增長了 13.7%。

儘管收入增長低於預期，該公司仍保持了強勁的利潤率，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）利潤率為 20.6%，公認會計原則（GAAP）營業利潤率為 14.3%。

調整後的每股收益從 1.69 美元躍升至 2.93 美元，顯示出其利潤率正在迅速擴大，儘管這仍低於市場共識的 3.22 美元。

為什麼 RH 可能會飆升

RH 要恢復到之前的高峰需要付出很多努力，那時住房市場繁榮，家居改善股票快速增長。

然而，考慮到其比高峰下跌了 69%，RH 並不需要完全回到那個水平就能成為贏家。事實上，美聯儲週三的降息可能是該公司在住房市場所需的催化劑。

首席執行官 Gary Friedman 毫不猶豫地將公司困境歸咎於他所稱的 30 年來最弱的住房市場，較低的抵押貸款利率可能會吸引更多的購房者和賣家進入市場。較低的利率將減少每月還款，並且還將鼓勵賣家重新進入市場，因為這將減輕疫情時代的 “鎖定效應”。

作為一家高端家居用品銷售商，RH 已做好充分準備，利用住房市場復甦的機會，因為房屋銷售往往會引發新的傢俱購買。

該公司在歐洲的擴張也非常顯著，並在美國開設了新的畫廊，此外還嘗試了餐廳、客棧以及飛機和遊艇租賃等新業務。

儘管美國的降息不會直接影響其在歐洲的業務，但其在海外的擴張顯示出公司仍有很大的增長空間。

RH 值得投資嗎？

根據分析師對 2027 財年的預估（該財年於 2027 年 1 月結束），RH 股票的前瞻市盈率為 18，這對於仍具有顯著增長潛力的股票來説似乎是一個合理的價格。此外，Friedman 設想將品牌擴展到家居用品之外，甚至翻新整套全配傢俱的房屋，實際上進入住房市場，這一計劃稱為 RH Residences。

即使抵押貸款利率下降，住房市場恢復活力可能需要時間，特別是因為鎖定效應可能會持續影響一些房主。

然而，投資 RH 似乎是利用預期降息的好方法。對於風險承受能力較強的投資者來説，現在適度接觸該股票看起來是個明智的選擇。