Prediction: Alphabet's AI Advances Could Add $3 Trillion in Market Cap by 2030

谷歌母公司 Alphabet(GOOG -0.94%)(GOOGL -0.91%) 自本月初以來表現非常強勁。那時，一位聯邦法官裁定，Alphabet 不必在反壟斷裁決中剝離關鍵資產，可以繼續支付分銷商將其搜索引擎預裝到手機和其他設備上，並可以保留其在平台上收集的某些類型的數據。

對這一好於預期的裁決的鬆了一口氣，使得 Alphabet 的股價在九月份迄今上漲近 20%，並在今年上漲了 34%，使公司的市值超過 3 萬億美元。

但誰能説 Alphabet 不能再翻一番呢？畢竟，搜索巨頭是年初時最便宜的七大科技股。即使在強勁的表現之後，其股票的市盈率僅為 25 倍，相較於其他 AI 明星並不算昂貴。

説到生成式 AI，這項令人興奮的新技術如何能在十年內將 Alphabet 的價值提升至 6 萬億美元。

Gemini 改善 Alphabet 的現有資產

AI 戰爭的到來促使 Alphabet 加快了步伐。在 2022 年底 ChatGPT 的初次震撼發佈後，Alphabet 迅速調整，精簡了員工，並且現在正在以非常快的速度進行創新。

在 2024 年，谷歌在搜索中添加了 AI 概述，這很好地保持了日常使用谷歌搜索的用户在尋找信息時不離開谷歌作為首選目的地。然後在今年早些時候，谷歌推出了 "AI 模式"，該模式利用谷歌的 Gemini 大語言模型在搜索界面中提供類似聊天機器人的體驗。

投資者應該期待在搜索和其他現有 Alphabet 資產中有更多的創新，特別是隨着 Alphabet 將 Gemini 注入更多產品。

這尤其令人振奮的是，Gemini 2.5 模型似乎是目前行業內的最佳選擇，甚至在與競爭對手 OpenAI 的比較中也是如此。

在五個月前發佈時，Gemini 2.5 迅速躍升至 SimpleBench 和 LMArena 兩個獨立 LLM 評分網站的頂端。在計算機編程方面，Gemini 最近在 2025 年國際大學生程序設計競賽 (ICPC) 世界總決賽中獲得金牌。自谷歌發佈基於 Gemini 2.5 的領先圖像生成工具 Nano Banana 以來，Gemini 應用在 9 月 12 日首次躍升至應用商店的第一名。

説到關於 Chrome 的法院裁決，Alphabet 現在正計劃將其 Chrome 瀏覽器注入 Gemini 功能和智能能力。很快，用户將能夠在網頁上總結複雜信息，回顧過去訪問過的舊網頁，讓 Gemini 進行購物、預訂旅行或在 AI 模式下回答問題，所有這些都將在瀏覽器的範圍內完成。

正如搜索對數十億人來説是日常習慣一樣，Chrome 對 Alphabet 也是一個巨大的分發資產。雖然谷歌在搜索行業中佔據約 90% 的份額，但 Chrome 在全球瀏覽器市場中幾乎佔據 70% 的份額，領先於第二名 Safari。這使得 Chrome 成為一個強大的分發資產，Alphabet 可以將其現在最佳的 AI 工具展示給龐大的用户基礎。

谷歌雲

即使 Alphabet 自身的 AI 努力在市場上沒有獲勝，Alphabet 仍然通過其雲部門接觸到革命性的 AI 研究。Alphabet 已經在雲基礎設施中佔據了第三大供應商的穩固地位，尤其對 AI 初創公司具有吸引力。

谷歌雲的客户包括 AI 研究領域的知名人士，包括 OpenAI 和谷歌 DeepMind 的前創始人。這幫助該部門在上個季度實現了 31.7% 的增長，營業利潤從一個較低的數字上升了 141%。

圖片來源：Getty Images。

谷歌雲在 2023 年剛剛實現盈利，現在的運營利潤年化接近 120 億美元。此外，過去一年中，超過 50% 的新收入已落入雲部門的底線。

假設谷歌雲在今年實現 600 億美元的收入和 120 億美元的營業利潤，並且該部門能夠在 2030 年之前以 20% 的複合年增長率增長，且僅有 40% 的增量利潤而不是 50%，到 2030 年，谷歌雲的收入將達到 1500 億美元，營業利潤將達到 500 億美元。

在這位投資者看來，到那時，谷歌雲的價值將單獨達到 1 萬億到 2 萬億美元。

Waymo

最後，無人駕駛機器人出租車已經從科學實驗變為現實，Alphabet 的 Waymo 以巨大的優勢成為首個進入市場的公司。Waymo 已經在鳳凰城、洛杉磯、舊金山、亞特蘭大和奧斯丁大規模運營。今年晚些時候，Waymo 將開始在丹佛和西雅圖的冬季氣候中進行測試。Waymo 還計劃在 2026 年在納什維爾開業，並在不久的將來將邁阿密、華盛頓特區和達拉斯納入其計劃。

在一個明智的舉措中，Waymo 正在積極擴張，試圖在 特斯拉(TSLA 1.88%) 或任何其他潛在競爭對手能夠立足之前佔據市場份額。為了推動採用，Waymo 正在與需求聚合商 Uber、Lyft 和公共交通聚合商 Via Transportation 合作，以儘快增加需求。由於信任在自動駕駛出行中是一個重要因素，確立自己作為安全替代方案應該為 Waymo 在未來帶來巨大的好處。

根據 高盛 的預測，自動駕駛機器人出租車市場預計將在 2030 年之前以 90% 的年化速度增長。雖然到那時，自動駕駛共享出行行業在美國的收入年化僅為 75 億美元，但高盛指出這僅僅是個開始。到 2040 年，高盛預計自動駕駛共享出行將比擁有一輛車更便宜。該業務預計也將盈利，高盛估計垂直整合的自動駕駛汽車公司將獲得 40% 到 50% 的毛利率。

總的來説，Waymo 可能會在 2030 年代成為 Alphabet 另一個重要的數十億利潤業務，推動進一步的增長和價值。將 Waymo 與其其他成熟的利潤中心結合起來，Alphabet 似乎將在 2030 年成為一個真正的人工智能綜合企業，屆時將增加多樣化並可能實現估值擴張。