What's Wrong With Amazon's Stock?

股市在今年表現強勁，截至週一收盤，標準普爾 500 指數 上漲了 14%。令人有些驚訝的是，科技巨頭 亞馬遜（AMZN 0.32%）的漲幅不到 4%。儘管在科技領域名聲顯赫並且投資於人工智能（AI），但最近似乎對該股票的熱度並不高。

亞馬遜的股票是否出現了問題，以至於它似乎不再受到成長型投資者的青睞？讓我們仔細看看今年該公司的情況，以及是否確實有理由現在避開亞馬遜，或者這是否可能是一個絕佳的買入時機。

圖片來源：Getty Images。

亞馬遜的增長率依然強勁

在過去三年中，亞馬遜的平均增長率約為 11%。雖然各個時期之間有所波動，但總體來説，雙位數的增長一直是一個安全的選擇。在最近一個季度（截至 6 月 30 日），其營收增長了 13%，達到了 1677 億美元。

AMZN 收入（季度同比增長）數據來源於 YCharts

然而，分析師可能對該公司的期望更高，因為其在人工智能方面的重大投資。亞馬遜計劃在今年花費多達 1000 億美元用於人工智能。根據當前季度的指導，預計運營收入在 155 億美元到 205 億美元之間，這意味着中間值低於華爾街預期的 195 億美元。人們越來越擔心人工智能投資可能未能為公司帶來回報，這些擔憂可能對亞馬遜的股票造成壓力，尤其是在其最近的預測背景下。

亞馬遜是否真的不再受到科技投資者的青睞？

亞馬遜的增長率與往年相當，但這可能還不夠，尤其是在其他科技公司以更快的速度增長，以及與人工智能相關的支出受到更多關注的情況下。

可供投資的人工智能股票數量也在增加，如果亞馬遜的業績和指導沒有像數據分析公司 Palantir Technologies 那樣出色，投資者可能會選擇其他股票。儘管 Palantir 的盈利能力遠不及亞馬遜，但由於人工智能的推動，其增長非常迅猛。今年其股價上漲超過 135%。數據存儲公司 西部數據 雖然與人工智能沒有直接關係，但由於與人工智能相關的支出增加而受益。隨着其增長率加速，西部數據成為今年標準普爾 500 指數中最熱門的股票之一，漲幅達到 166%。

不幸的是，亞馬遜在人工智能投資方面幾乎沒有成果，可能不再贏得投資者的青睞。其市盈率為 35 倍，顯著低於其歷史平均水平，以前常常超過 50 倍和 60 倍。

投資者面臨的問題是，較低的溢價是否合理，是否應該成為亞馬遜的新常態，或者這是否是一個便宜的買入機會。

為什麼我今天會買亞馬遜

其他科技股票可能比亞馬遜增長更快，但這家公司在人工智能方面有許多實際應用。從提升在線購物體驗到提高倉庫機器人效率，亞馬遜是我不懷疑其能在長期受益於人工智能的股票之一。

投資可能需要時間才能見效，考慮到亞馬遜多年來的出色增長和業績，投資者應該信任其流程和為股東創造最大價值的能力。這就是為什麼我認為在任何折扣下購買該股票都是長期投資的一個好選擇。