The Federal Reserve's "cautious easing" camp adds a new member as Barkin emphasizes that a "soft landing" is still under control

智通財經 APP 獲悉，2027 年美聯儲 FOMC 票委、里士滿聯儲主席湯姆·巴爾金 (Tom Barkin) 週五在接受媒體採訪時表示，儘管失業率和通脹均已在一定程度上持續偏離美聯儲的貨幣政策目標，但他認為兩者進一步惡化的風險都有限，這也凸顯出他認為一些鴿派貨幣政策制定者主張的 “加速降息” 並非迫在眉睫，選擇站隊中性立場與鷹派立場 FOMC 票委所在的 “謹慎降息” 陣營。

“我們現在非常專注於努力讓這架飛機平穩着陸，並在通脹與失業之間取得平衡，這就是我們所聚焦的美國經濟 ‘軟着陸’。軟着陸仍處於視野之中。” 巴爾金週五在一次採訪中表示。“兩者都在錯誤的方向上有所移動——但從另一方面看，下行風險是非常有限的，我們只需要在瞭解更多情況時調整我們的立場。”

美聯儲官員們上週投票將基準利率下調 25 個基點，以應對市場對於美國非農勞動力市場放緩日益增長的擔憂。在此之前，他們在 2025 年長期將利率維持不變，以評估美國總統唐納德·特朗普主導的關税政策所帶來的通脹風險。

上週美聯儲貨幣政策決議之後公佈的美聯儲經濟數據預測以及隨後公開評論顯示，FOMC 貨幣政策決策者們內部出現重大分歧：一方希望在即將到來的會議上繼續降息以防範就業風險，另一方則仍更擔心通脹的潛在可能。

今年在設定利率的聯邦公開市場委員會中沒有投票權的巴爾金表示，隨着關税政策落地以及消費者支出仍然強勁，今年早些時候籠罩美國經濟前景的不確定性已開始從美國企業身上逐漸消散。

貨幣政策立場長期以來偏向 “鴿派” 的芝加哥聯儲主席古爾斯比 (Austan Goolsbee) 在美東時間週二表示，鑑於通脹仍然高於美聯儲目標且呈現出上行軌跡，美聯儲在進一步降息方面應當保持謹慎立場，而不是激進路徑。

幾乎同一時間，美聯儲理事米歇爾·鮑曼 (Michelle Bowman) 則表示，鑑於美國非農勞動力市場迅速走弱，FOMC 決策者們有落後於經濟形勢的風險，需要果斷採取行動以降低利率，他們的最新發言與上週出爐的點陣圖傳達出類似信息——即凸顯出美聯儲內部對於利率前景的重大分歧。

美聯儲九個月來首次降息，降幅和行動時點無疑非常符合市場預期。市場最為聚焦的 FOMC 點陣圖顯示，利率預測中位值暗示美聯儲今年共降息三次，較上次的 FOMC 點陣圖增一次，預計明年再降一次。

但是，點陣圖的具體預測數據預示未來美聯儲利率決策可能引發更大分歧：19 位美聯儲官員中，7 人預計今年不再降息，另有 2 人僅支持再降一次，換言之，如果不是特朗普提名的新任美聯儲理事米蘭如此低的預期拉低了平均數，作為以中位數作為最終結果的 “點陣圖” 年內再降一次還是兩次基本勢均力敵。並且多數美聯儲官員認為，在目前美國經濟活力穩健 (即便略有放緩) 的展望下，明年無需進一步大幅降息。