Nvidia vs. AMD: Which Artificial Intelligence (AI) Stock Is the Smarter Buy After Groq's $750 Million Equity Raise?

在過去幾年中，投資者目睹了大型科技公司資本支出的前所未有的激增，這些公司持續投入資金建設其人工智能（AI）基礎設施。大部分資金用於購買 Nvidia（NVDA -0.30%）和 Advanced Micro Devices 的圖形處理單元（GPU），以及 Broadcom 的網絡設備和定製的應用特定集成電路（ASIC）。

然而，潮流開始發生變化。資本開始向下遊轉移，一些硅谷初創公司不再僅僅吸引好奇心——它們正在顛覆長期以來由現有企業主導的半導體市場。

進入 Groq，這是一家剛完成 7.5 億美元融資的公司，估值達到 69 億美元。除了這個引人注目的數字外，更值得注意的是其投資者名單，其中包括 Samsung、Cisco 和 BlackRock。這一輪融資代表了更廣泛半導體敍事中的一個關鍵時刻——可能會重寫新興企業與傳統巨頭之間的動態。

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Groq 是什麼，投資者為什麼應該關注它？

Nvidia 和 AMD 都設計 GPU——這種硬件特別適合為生成性 AI 模型的訓練提供動力。然而，Groq 正在開闢一條不同的道路，推出一種稱為語言處理單元（LPU）的芯片類別。與 GPU 不同，LPU 是為推理而構建的——這是訓練模型在現實應用中部署的階段。

這一區別很重要，因為推理需要比 GPU 目前提供的更快的處理速度、更高的能效和超低的延遲。Groq 的方法突顯了半導體並非一刀切的產品，AI 基礎設施提供商需要超越他們目前囤積的 GPU。

Groq 令人印象深刻的融資輪次表明，投資者正在押注它能夠在芯片領域開闢出一個空間，提供針對下一波 AI 發展的可行替代方案。

Groq 對 Nvidia 和 AMD 的影響是什麼？

Nvidia 今天在 AI 加速器市場的估計份額達到 90%。這種主導地位源於其領先的 GPU 架構和深度集成的 CUDA 軟件生態系統。兩者共同為其在芯片領域提供了廣泛的護城河。

儘管如此，Groq 的崛起突顯了 AI 工作負載變得更加碎片化和專業化的事實。如果雲計算巨頭如 Microsoft、Amazon、Alphabet 和 Oracle 認為 Groq 的芯片更適合推理，Nvidia 可能被迫更積極地捍衞其地位——否則將面臨在某些高價值領域失去市場份額的風險。

在 AI 革命中，AMD 對 Nvidia 的主要宣傳是其能夠提供更低成本的替代方案。但 Groq 的出現可能迅速重塑這一敍事。

如果企業開始多元化進入多供應商平台，而不僅僅依賴於 Nvidia 的產品，AMD 也可能受益。實際上，Groq 的崛起不僅僅挑戰了 Nvidia；相反，它擴大了競爭領域，並賦予買家更多的槓桿。這種變化可能將 AMD 推向聚光燈下。

Nvidia 與 AMD：現在哪個股票更值得購買？

Groq 的 7.5 億美元股權融資證明了 AI 芯片競賽遠未結束。然而，Nvidia 顯然還沒有被取代。

其創紀錄的盈利水平賦予了其無與倫比的財務實力——並且有大量資源可以利用，以在與較小競爭對手的競爭中實現超越創新。憑藉當前的增長軌跡、強勁的利潤率以及即將推出的下一代芯片如 Blackwell Ultra 和 Rubin，Nvidia 的領導地位仍然顯得穩固。

相比之下，AMD 是一項風險更高的投資。儘管其 MI300 芯片的銷售正在獲得 traction，但 AMD 最終缺乏支撐 Nvidia 主導地位的生態系統鎖定。雖然 Groq 作為芯片供應商的出現可能有助於為 AMD 打開大門，但尚不清楚它在縮小與無可爭議的市場領導者之間的差距方面能獲得多少進展。

AMD 可能作為補充芯片供應商獲得一些增量收益，但 Nvidia 仍然是更明智的投資，或許是從持續推動 AI 基礎設施繁榮的長期趨勢中獲利的最直接方式。