Will Tesla Stock Pop or Drop in 2026?

對於 特斯拉(TSLA 3.94%) 投資者來説，這一年可謂過山車般的經歷。曾經，股價一度下跌近 40%。然而，在經歷了一次巨大的反彈後，股價目前在年內上漲了 13%。

2026 年會有什麼變化？每位電動車股票投資者都應該關注三個主要因素。

機器人出租車能為特斯拉在 2026 年創造 1 萬億美元的價值嗎？

一些專家對特斯拉的機器人出租車機會持極為樂觀的態度。今年夏天，該公司在德克薩斯州奧斯汀推出了期待已久的自動駕駛出租車服務的試點版本。這次推出是在首席執行官埃隆·馬斯克近十年的承諾之後。Wedbush 證券分析師丹·艾夫斯在親自體驗服務後立即表示印象深刻。他告訴客户：“在進入之前，我們就期待會有驚喜。但在體驗之後，我只能説這是未來。” 他認為，機器人出租車可能幫助特斯拉在 2026 年底前達到 2 萬億美元的市值。

與此同時，特斯拉的主要投資者凱西·伍德認為，全球機器人出租車的機會最終可能價值 5 萬億到 10 萬億美元。伍德預測，到 2030 年，機器人出租車將佔特斯拉價值的 90%，她認為屆時特斯拉的股價將超過 2500 美元。

市場對特斯拉的機器人出租車夢想感到興奮。這是股價相較於 Rivian 和 Lucid Group 等競爭對手如此高估的一個重要原因。但這條路將會很艱難。幾個月過去了，特斯拉尚未將其機器人出租車服務擴展到德克薩斯州以外的地區。與此同時，現有服務的地理範圍相對有限。據報道，該公司正在計劃在舊金山擴展，但監管機構尚未批准任何實際的計劃。

特斯拉自己的技術可能需要數年才能趕上其承諾。例如，德克薩斯州的機器人出租車服務在運營期間仍然需要人類監督者。令人困惑的是，馬斯克告訴灣區官員，特斯拉在該地區的服務推出將不涉及自動駕駛車輛。

無論如何，投資者的熱情可能會推動特斯拉的市值在 2026 年底前超過 2 萬億美元。但這種增長可能不會源於現實世界的巨大采用。

圖片來源：Getty Images。

不要期待明年會有這兩項遊戲規則的改變

我們對 2026 年特斯拉不應期待的兩件事情有了更清晰的認識。

今年早些時候，美國政府結束了幾項電動車補貼。首先，它取消了對電動車買家的税收抵免，抵免金額高達每次購買 7500 美元。這一舉措幾乎肯定會抑制明年的電動車需求。第二項政府結束的補貼涉及汽車監管信用。這些信用是通過銷售低排放車輛獲得的，然後以近 100% 的利潤率出售給未生產足夠低排放車輛的製造商。

十多年來，特斯拉通過銷售這些信用獲得了數十億美元的額外利潤。從明年開始，新獲得的信用將基本上沒有價值。這是因為不合規的罰款將被取消，從而消除了其他製造商購買特斯拉信用的任何激勵。

沒有這兩項補貼——這兩項補貼對特斯拉的收入和利潤都有重要貢獻——2026 年可能會非常艱難。這是在特斯拉銷售預計將下降 5% 的疲軟年份之上。

市場將最看重哪個因素——日益增長的機器人出租車雄心，還是特斯拉核心業務的財務壓力？這個問題的答案可能會解釋明年股價的走勢。