Economic resilience reduces recession risks, Goldman Sachs says US stocks should "buy on dips" until the end of the year

高盛策略師團隊基於美國經濟韌性、支撐性估值水平以及美聯儲鴿派轉向，預計全球股市有望在年末前延續漲勢，並建議投資者對股票採取"逢跌買入"策略。

在最新發布的報告中，策略師將美股評級在三個月期限內上調至增持，理由包括良好的盈利增長、美聯儲在無衰退情況下的寬鬆政策以及全球財政政策放鬆。高盛策略師認為，在政策支持強勁的後周期經濟放緩階段，股票資產通常表現良好。

這一看漲立場呼應了當前的市場樂觀情緒。得益於市場對美聯儲及時降息以避免經濟衰退的預期，以及人工智能熱潮對科技巨頭的提振，全球股市此前已攀升至歷史新高。

與此同時，高盛將信貸評級從中性下調至減持，但保持對股票 12 個月的看漲建議。該機構認為，雖然股票估值可能超出當前水平，但這對信貸構成約束。

寬鬆政策支撐看漲前景

高盛策略師認為，當前正處於一個對股市有利的宏觀環境。他們分析稱，在經濟衰退風險可控的背景下，政策支持是推動股市上漲的關鍵動力。

“良好的盈利增長、美聯儲在不引發衰退情況下的寬鬆政策，以及全球性的財政寬鬆，將繼續支持股市，鑑於衰退風險穩定，我們將在年底前逢低買入股票。”

此前，高盛的美國策略師已將標普 500 指數的三個月目標位上調至 6800 點，預計還有約 2% 的上漲空間。

此外，該團隊還維持了對股票未來 12 個月的看漲建議。對於信貸資產，高盛則認為，儘管短期承壓，但從 12 個月的維度看，由於衰退風險相對較低以及有利的供需格局，其悲觀程度有所降低。

風險猶存，強調多元化配置

儘管發佈了看漲的短期建議，但高盛團隊也警告稱，市場並非沒有風險。他們指出，短期內經濟增長或利率出現意外衝擊的風險依然存在，投資者需保持警惕。

隨着美國勞動力市場開始降温，以及全球關税可能帶來的影響，即將到來的企業財報季將為市場提供重要線索。據彭博彙編的數據顯示，分析師預計標普 500 指數成分股公司第三季度的盈利同比增長 7.1%，這將是兩年來最小的增幅，或對市場預期構成考驗。

為應對潛在風險，該團隊強調了多元化配置的重要性。報告重申了對國際市場進行多元化投資的偏好，並且在不同區域之間保持中性立場，避免將所有風險敞口集中於單一市場。