Nvidia Stock vs. Palantir Stock: Wall Street Says Buy One and Sell the Other

人工智能（AI）熱潮在 2023 年 1 月開始真正興起。自那時以來，Nvidia（NVDA 0.88%）的股價上漲了 1190%，而 Palantir Technologies（PLTR 1.04%）的股價上漲了 2810%。華爾街的共識認為投資者仍然可以購買 Nvidia 的股票，但應該考慮出售 Palantir 的股票。

• 在 66 位分析師中，Nvidia 的平均目標價為每股 218 美元。這意味着相較於當前的 189 美元股價有 15% 的上漲空間。
• 在 29 位分析師中，Palantir Technologies 的平均目標價為每股 157 美元。這意味着相較於當前的 185 美元股價有 15% 的下跌空間。

以下是投資者應該瞭解的關於 Nvidia 和 Palantir 的信息。

圖片來源：Getty Images。

Nvidia：平均目標價暗示 15% 的上漲空間

Nvidia 的投資論點完全基於其作為 AI 基礎設施行業標準的地位。該公司以其圖形處理單元（GPU）而聞名，這些芯片也被稱為 AI 加速器，但實際上它設計了配備 GPU、中央處理單元（CPU）、互連和網絡設備的機架級系統，以提供數據中心的交鑰匙解決方案。

重要的是，儘管幾家公司正在與 Broadcom 和 Marvell 合作開發定製的 AI 芯片，但 Nvidia 的 GPU 可能仍將是主導的 AI 加速器，因為其 CUDA 編程模型和無與倫比的軟件工具生態系統支持從推薦系統到機器人等各種應用的開發。

I/O Fund 的技術分析師 Beth Kindig 表示，Nvidia 受益於來自 CUDA 軟件平台的 “不可滲透的護城河”。同樣，KeyBanc 分析師 John Vinh 寫道：“由於其 CUDA 軟件堆棧創造了顯著的進入壁壘，我們認為競爭風險有限，並預計 Nvidia 將繼續主導 AI 加速器市場。”

華爾街預計 Nvidia 的收益在未來三年將以 36% 的年率增長。這使得當前 54 倍的市盈率看起來合理。只要投資者能夠承受波動，今天購買少量股份應該是可以接受的。自 1999 年上市以來，Nvidia 的市值至少七次下跌超過 50%。

Palantir：平均目標價暗示 15% 的下跌空間

Palantir 的投資論點集中在其作為 AI 軟件新興領導者的地位。其核心數據分析平台幫助商業企業和政府機構管理和理解複雜信息，其 AI 平台讓客户將大型語言模型（LLM）融入業務流程和應用中。

Palantir 以獨特的軟件架構脱穎而出。其平台圍繞本體構建，本體是定義數字數據點與現實世界資產之間關係的框架，以支持決策。該本體還捕捉操作結果（即特定決策的影響），以創建一個反饋循環，隨着時間的推移改善洞察力。

首席技術官 Shyam Sankar 最近告訴分析師，Palantir 的基於本體的軟件為公司提供了 “獨特的護城河和巨大的領先優勢”。事實上，Forrester Research 最近將 Palantir 認定為 AI 和機器學習平台的技術領導者，給予該公司比 Amazon、Alphabet 和 Microsoft 更高的評分。

Palantir 在連續八個季度中報告了加速的銷售增長，這主要得益於對其 AI 平台的持續需求。該公司在保持其勢頭方面處於良好位置。Grand View Research 估計，數據分析軟件的支出將以 29% 的年率增長，推動因素是 AI 工具的日益普及。

然而，Palantir 面臨嚴重的估值問題。該股票目前的交易市銷率為 137 倍，這一估值是很少有軟件公司能夠達到的。作為對比，下一接近的 S&P 500 股票是 AppLovin，市銷率為 43 倍。這意味着即使 Palantir 的股價下跌 65%，它仍將保持該指數中最昂貴股票的稱號。

根據傳聞，我聽到評論員説 Palantir 的估值無關緊要，但這顯然是目光短淺。我最近審查了軟件估值，發現自 2000 年以來只有七隻股票的市銷率超過 100 倍。在這七隻股票中，平均從峯值市銷率下跌了 74%。