Apple App Store Revenue Jumps 10%, Analyst Sees AI, App Diversification Driving Long-Term Growth

蘋果（NASDAQ:AAPL）的應用商店在九月份的季度中表現強勁，收入同比增長 10%，達到 87 億美元，下載量增長 2.5%，達到 90 億次。

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該公司還看到更強的貨幣化和收入結構的變化，遊戲的份額下降，而生產力和照片與視頻等類別則保持穩定增長，顯示出健康的長期趨勢，以及對人工智能驅動應用的需求上升。

美銀證券分析師 Wamsi Mohan 維持對蘋果的買入評級，目標價為 270 美元。

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Mohan 強調了蘋果在九月份季度中應用商店的強勁表現，包括穩健的收入增長、更健康的結構變化，以及與人工智能和應用多樣化相關的良好長期趨勢。

分析師指出，根據 SensorTower 的開發者收入數據，蘋果在 2025 財年第四季度的應用商店收入同比增長 10%，達到 87 億美元。在同一時期，iPhone 和 iPad 的總下載量同比增長 2.5%，達到 90 億次。

Mohan 強調，每次下載的收入同比增長 7.3%，達到 97 美分，顯示出更強的貨幣化。僅在九月份，收入同比增長 7%，超過了下載量 3% 的增長，分析師表示。

他提到強勁的資本回報、蘋果在邊緣人工智能領域的最終領導地位以及新產品和市場帶來的選擇性。

Mohan 還指出，收入結構繼續從遊戲轉移，這對蘋果長期的服務收入是個好兆頭。在第四季度，遊戲在應用商店收入中佔比為 45%，低於歷史上超過 50% 的水平，分析師表示。生產力應用同比增長約 300 個基點，是各類別中增長最顯著的。

儘管遊戲仍然是主要貢獻者，Mohan 認為生產力和照片與視頻等類別的穩定增長是積極的，因為這種多樣化應能支持可持續的收入增長。分析師提到蘋果即將於 10 月 21 日舉行的 Epic Games 案件上訴聽證會是應用商店業務的另一個關鍵事件。

在人工智能方面，他強調以搜索為導向的人工智能應用正越來越多地從 Alphabet（NASDAQ:GOOGL）（NASDAQ:GOOG）谷歌 搜索應用（不包括 Safari 和 Siri）中捕獲日活躍用户份額。

Mohan 指出，谷歌的應用份額在九月份降至 73%，低於一月份的 85%。ChatGPT 成為最大的受益者，其份額從一月份的 14% 上升至八月份的 24%。

Mohan 強調，ChatGPT 成功地實現了用户基礎的貨幣化，應用商店收入從 2024 年一月份的約 1000 萬美元上升至 2025 年九月份的約 2.15 億美元。

Mohan 預測 2025 財年的銷售額為 4160.4 億美元，每股收益為 7.39 美元。

AAPL 價格動態： 在週五發佈時，蘋果股價上漲 0.46%，報 258.32 美元。

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照片：Pandora Pictures via Shutterstock