Two years ago, the demand for AI was underestimated! Dell significantly raised its performance forecast for the next four years, and its stock price once rose by over 6%

戴爾將年度營收增長預期從此前的 3%-4% 提升至 7%-9%，EPS 收益增長目標從 8% 或更高提升至 15% 或更高，新預期延續至 2030 財年。戴爾首席運營官稱，公司傳統業務將有低到中個位數增長，AI 服務器業務將有 “中個位數的營業利潤率”，這一水平可以接受。

戴爾科技再次顯示作為近幾年人工智能（AI）熱潮贏家的本色。

美東時間 10 月 7 日週二，因 AI 產品需求超預期增長，戴爾大幅上調公司未來四年業績指引，將年度營收增長的增速幾乎翻倍至 7%-9%，每股收益（EPS）的增長目標提升至 15% 以上。戴爾首席運營官 Jeff Clarke 承認管理層低估了 AI 市場的發展勢頭。他説：

“兩年前我們對 AI 市場規模的判斷完全失準，如今它只會越來越大。"

上調業績預期後，本週二戴爾股價開盤即漲 4.8%，盤初一度漲逾 6.1%，後回落，早盤尾聲時和午盤曾小幅轉跌，最終收漲 3.5%。同樣銷售 AI 服務器的超微電腦（SMCI）和慧與（HPE）股價盤初曾分別漲超 5% 和 4%，分別收漲約 0.8% 和 0.5%。

AI 服務器業務驅動增長預期

本週二在紐約舉行投資者會議前，戴爾公佈了更新的"長期財務框架"，將年度營收增長預期從此前的 3%-4% 大幅提升至 7%-9%，調整後 EPS 增長目標從 8% 或更高提升至 15% 或更高。新預期將延續至 2030 財年。

戴爾基礎設施部門受益於新一代雲服務商 CoreWeave 和馬斯克旗下 x.AI 等客户對 AI 服務器的強勁需求。戴爾還與美國能源部和阿布扎比 AI 公司 G42 等政府實體簽署了相關協議。

Clarke 表示，包括傳統服務器和 PC 在內，戴爾的傳統業務將實現"低個位數到中個位數"的增長。儘管投資者對 AI 服務器銷售增長表示歡迎，但基於最新芯片快速推出設備的成本正在侵蝕利潤率。

Clarke 透露，預計戴爾的 AI 服務器業務將有 “中個位數的營業利潤率”，這一水平"可以接受"，該業務正在為公司收益做出貢獻。公司有機會通過向更多大型企業客户銷售以及讓 AI 客户購買戴爾其他更高利潤的產品如存儲和網絡設備來提升利潤率。

戴爾上月公佈的財報數據顯示，截至今年 8 月 1 日的公司 2026 財年第二財季，包括服務器和網絡銷售在內的基礎設施部門營業利潤率為 8.8%，低於分析師預期。

戴爾在截至 8 月 1 日的財年二季度獲得 56 億美元 AI 服務器訂單，較上一季度的 121 億美元有所下降。公司交付了價值 82 億美元的服務器，季度末積壓訂單價值 117 億美元。

戴爾 CEO 戴爾（Michael Dell）在本週二的聲明中表示：

“客户渴望 AI 以及我們提供的計算、存儲和網絡，用以實現大規模智能部署。我們成功地將這種需求轉化為增長和強勁的現金流，這些現金流大部分已回饋股東。隨着 AI 持續擴展到全球企業和政府，未來機遇無限。”

戴爾的聲明稱，其工程、部署、生態系統和其他服務"使其成為 AI 基礎設施解決方案的領導者"。服務器業務的強勁表現幫助推動戴爾股價今年截至週一收盤累計上漲 26%。

戴爾重申了對當前季度和截至 2026 年 1 月的下一財年業績預期。

戴爾上月公佈季度財報時表示，計劃在 2026 財年交付 200 億美元 AI 服務器，較去年銷售額翻倍。

戴爾本週二還宣佈，延長每年將季度股息提高 10% 或更多的承諾，將期限延長至 2030 財年。戴爾承諾繼續將調整後自由現金流的 80% 以上通過股票回購和股息形式回報股東。

作為英偉達的重要客户之一，戴爾從這家 AI 芯片領導者採購芯片並圍繞其構建計算機，然後銷售給 CoreWeave 等雲服務商和馬斯克的 AI 初創公司 xAI 等終端用户。