U.S. stock index futures weakened, the yen rebounded, gold and crude oil fell back, and spot silver rose by 3% during the day

受特朗普關税威脅影響，週五盤中，美股大盤重演半年前的 “四月暴跌”，高風險資產加密貨幣和兩大經濟風向標原油和銅跳水，美債和黃金交易價拉昇。

美股早盤，三大美股指集體轉跌，午盤納指跌幅擴大超 3%，尾盤標普跌近 3%。芯片股領跌，而在中國商務部公佈對稀土相關物項和技術的出口管制決定後，在美上市稀土礦股逆市大漲。比特幣等加密貨幣追隨美股大跌。

主要美股指週五早盤齊轉跌，後持續下行，尾盤刷新日低

美國原油和銅期貨自美股早盤起加速下跌，美股盤中分別跌超 4% 和 5%。避險需求升温，美股早盤，週四回落的黃金刷新日高，未繼續跌離紀錄高位；美債價格跳漲，十年期美債收益率盤中跳水超 10 個基點。

美股盤後，芯片設計軟件巨頭 Cadence 和 Synopsys 盤後分別跌超 4% 和 3%，稀土礦股 USA Rare Earth 進一步走高。美油盤中跌幅擴大到 5% 以上，紐銅曾跌近 6%。美債收益率進一步下行。兩大加密貨幣比特幣和以太坊 “閃跌”，盤中均曾兩位數大跌。

三大美股指齊創一個月新低，標普和納指創半年最大日跌幅，抹平前四日漲幅、全週轉跌，道指兩個月來首次五連跌。AMD、高通等芯片股領跌。阿里等中概股同樣重挫。USA Rare Earth 等稀土礦股盤中曾兩位數大漲。

美股基準股指：

• 標普 500 指數收跌 2.71%，創 4 月 10 日以來最大跌幅，報 6552.51 點，刷新 9 月 10 日以來低位。道指收跌 878.82 點，跌幅 1.90%，創 5 月 21 日以來最大跌幅，報 45479.60 點，刷新 9 月 5 日以來低位。納指收跌 3.56%，創 4 月 4 日以來最大跌幅，報 22204.43 點，刷新 9 月 12 日以來低位。
• 本週主要美股指均在上週反彈後回落，標普累跌 2.43%，道指累跌 2.73%，納指累跌 2.53%，分別創 5 月 23 日以來、8 月 1 日以來和 4 月 17 日以來最差單週表現。
• 羅素 2000 指數收跌 3.01%，報 2394.595 點，本週累跌 3.29%。納斯達克 100 指數收跌 876.431 點，跌幅 3.49%，報 24221.745 點，本週累跌 2.27%。納斯達克科技市值加權指數收跌 4.11%，報 2197.2688 點，本週累跌 2.85%。

因週五重挫，主要美股指本週集體累跌

• 恐慌指數 VIX 收漲 31.65%，報 21.63 點，本週累漲 29.91%，週五北京時間 23 點 00 分之前大致持平，隨後飆漲。

衡量美股波動的 “恐慌指數” VIX 自 8 月初以來首次漲破 20 點

美股行業 ETF：

• 各行業 ETF 週五幾乎全軍覆沒，半導體行業 ETF 跌超 6% 領跌，光伏、油氣業 ETF 跌超 5%，AI 和機器人行業 ETF 跌超 4%。

科技七巨頭：

• 美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌 3.68%，報 195.06 點，本週累跌 2.69%。
• 特斯拉收跌近 5.1%，本週累跌 3.8%；亞馬遜收跌約 5%，本週累跌逾 1.4%；英偉達收跌約 4.9%，本週累跌約 2.4%；Meta 收跌近 3.9%，本週累跌逾 0.7%；蘋果收跌 3.45%，本週累跌近 5%；微軟收跌約 2.2%；本週累跌約 1.2%；Alphabet 收跌近 2%，本週累跌逾 3.6%。

芯片股：

• 費城半導體指數收跌 6.32%，報 6407.602 點，本週累跌 2.68%。
• AMD 收跌 7.7%，高通收跌 7.3%，台積電美股跌 6.4%，博通跌 5.9%，美光科技跌約 5.6%。

稀土和關鍵礦物股：

• USA Rare Earth（USAR）盤中漲超 20%，收漲近 5%，盤後曾漲超 10%。MP Materials（MP）、NioCorp Developments（NB）、Energy Fuels（UUUU）盤中均漲超 10%，分別收漲 8.4%、5.6% 和近 3.3%。
• Critical Metals（CRML）早盤曾漲近 31%，收漲 1.8%，盤後漲超 9%。Ucore Rare Metals（UURAF）盤中漲近 17%，收漲 8.4%。

高盛追蹤全球稀土礦類股的指數週五大漲 10%

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收跌 6.10%，報 8018.79 點，本週累跌 8.37%。
• 文遠知行收跌約 15%，蔚來跌約 10%，小馬智行跌近 9%，阿里、百度、小鵬汽車跌超 8%，京東和騰訊粉單跌超 6%。

其他個股：

• 媒體稱強生洽購後，生物醫藥公司 Protagonist Therapeutics（PTGX）收漲 29.8%。
• 第一財季營收同比大增 84% 的 AI 數據中心公司 Applied Digital（APLD）收漲約 16%。
• 公佈四季度 EPS 盈利指引遜於預期後，牛仔品牌李維斯（LEVI）收跌近 12.6%。

泛歐股指跌超 1% 至本月內低位，科技板塊跌超 3%，汽車板塊一週跌超 9%。

泛歐股指：歐洲斯托克 600 指數收跌 1.25%，報 564.16 點，刷新 9 月 30 日以來低位，本週累跌 1.10%。

斯托克 600 各板塊：

• 科技板塊收跌超 3%，成分股中，荷蘭上市的歐洲最高市值芯片股 ASML 收跌 4.2%，德國英飛凌跌超 3%；受原油和工業金屬下跌影響，油氣和基礎資源板塊均跌超 2%。
• 汽車板塊跌超 2%，成分股中，Stellantis 跌 7.26%，法拉利、雷諾、寶馬跌超 2%。汽車板塊本週累跌逾 9%。因週四公佈令投資者失望的長期財務目標後大跌 15.4%，法拉利累跌約 19.4%。

主要歐洲國家股指週五齊跌。意股跌近 2%，和英法西股均兩連跌，兩日收創歷史新高的德股回落超 1%。

本週各國股指齊跌，連漲兩週的德英意西股和連漲四周法股均回落。

市場關注特朗普言論，歐美國債價格齊漲，十年期美債收益率跳水超 10 個基點至三週新低。

歐債：

• 歐洲收益率追隨美債在美股早盤時加速下行。到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率約為 4.67%，日內降 7 個基點；基準 10 年期德國國債收益率約為 2.64%，日內降約 6 個基點。
• 因週五下行，本週歐債收益率連降兩週，10 年期英債收益率累計降約 2 個基點，10 年期德債收益率累計降約 6 個基點。

美債：

• 美國 10 年期基準國債收益率在美股早盤降幅擴大，美股盤後下破 4.04%，刷新上週五所創的 9 月 18 日以來低位，到債市尾盤時約為 4.03%，日內降約 11 個基點，在週四反彈後回落，本週累計降約 9 個基點。
• 對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在美股盤後曾下測 3.50%，刷新 9 月 17 日以來低位，到債市尾盤時約為 3.50%，日內降約 8 個基點，在連升兩日後回落，本週累計降約 9 個基點，和 10 年期美債收益率均連降兩週。

美債收益率週五全線下行，全周因此齊降

關注特朗普言論，美元指數刷新日低，日元扭轉五連跌，反彈超 1%；比特幣一度閃跌超 10%，以太坊曾跌超 20%。

美元：

• ICE 美元指數（DXY）週五全天保持跌勢，美股盤後刷新日低至 98.813，日內跌逾 0.7%，，跌離週四刷新的 8 月 1 日以來高位。
• 到週五匯市尾盤，美元指數處於 98.80 上方，日內跌近 0.7%，本週累漲近 1.2%；彭博美元現貨指數日內跌逾 0.2%，本週累漲近 1.1%，和美元指數均止步四連漲、本週在上週回落後反彈、最近四周第三週累漲。

部分得益於日元在高市早苗當選自民黨黨首後本週前四日持續走軟，美元指數週四創 8 月 1 日以來新高

非美貨幣：

• 五連跌的日元反彈，全周因市場啓動 “高市早苗交易” 而累計大跌。美元兑日元在週五亞市早盤曾漲至 153.27，刷新八個月高位，後很快轉跌，匯市尾盤跌破 151.20，日內跌逾 1.2%，本週還累漲約 2.5%。
• 離岸人民幣（CNH）兑美元在歐股早盤漲至 7.1240，刷新 10 月 1 日以來高位，美股早盤迅速轉跌，美股盤後刷新日低至 7.1495，較日高回落 255 點，北京時間 10 月 11 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.1453 元，較週四紐約尾盤跌 72 點，本週累跌 126 點，在上週反彈後回落。

加密貨幣：

• 比特幣（BTC）在美股盤初漲破 11.25 萬美元刷新日高，後持續下行，美股盤後曾跌破 10.46 萬美元、刷新 6 月下旬以來低位，較日高跌約 1.8 萬美元、跌約 15%。

比特幣創 6 月以來最差單週表現

• 以太坊（ETH）在美股盤初漲破 4390 美元刷新日高，美股盤後曾跌破 3470 美元，刷新 8 月初以來低位，較日高跌超 20%。

市場關注特朗普言論，黃金刷新日高，期金漲近 2%，連漲八週。紐銅收跌超 4% 至一週低位，美股盤後，一度跌近 6%。倫鈷漲超 2%，自剛果宣佈出口配額制以來五日漲超 20%。

黃金：

• 美股早盤，黃金盤中拉昇，美股早盤尾聲刷新日高時，紐約黃金期貨漲至 4038.6 美元，日內漲近 1.7%，現貨黃金漲至 4022.92 美元，日內漲近 1.2%。
• COMEX 12 月黃金期貨收漲 0.7%，報 4000.4 美元/盎司，儘管週四跌 2.4% 創 8 月 11 日以來最大日跌幅，本週仍累漲逾 2.3%，連漲八週。週五尾盤，現貨黃金報 4017.79 美元，日內漲約 1%，本週累漲約 3.4%。

現貨黃金週五反彈、收復 4000 美元關口，連漲八週

白銀：

• COMEX 12 月白銀期貨在美股盤前刷新日高至 48.62 美元，日內漲 3.1%，美股午盤曾短線轉跌，收漲 0.19%，報 47.247 美元/盎司，因週四大幅回落近 3.8%，本週累跌 1.5%，終結五週連漲。

銅：

• 週四收創去年 5 月以來新高的 LME 期銅收跌 3.22%，報 10518 美元/噸，創 10 月 2 日以來新低，本週累跌 1.85%。
• 週四刷新 7 月 30 日以來高位 COMEX 12 月期銅收跌 4.47%，報 4.894 美元/磅，刷新 10 月 1 日以來收盤低位，在連漲兩週後本週累跌 4.2%，美股盤後刷新日低至 4.822 美元，日內跌近 5.9%。

倫鈷：

• LME 期鈷收漲 860 美元，漲 2.05%，報 42725 美元/噸，本週累漲 22.07%。

原油收創五個月新低，並創三個多月最大日跌。美股盤後，美油盤中跌幅擴大到 5% 以上。

原油：

• 原油連續兩日收跌，創 5 月 7 日以來新低，並創 6 月 24 日以來最大跌幅。WTI 11 月原油期貨收跌 4.24%，報 58.90 美元/桶，本週累跌超 3.25%；布倫特 12 月原油期貨收跌近 3.82%，報 62.73 美元/桶，本週累跌約 2.79%。
• 美股盤後刷新日低時，美國 WTI 原油跌至 58.22 美元，較週四收盤跌逾 5.3%，布倫特原油跌至 62 美元，較週四收盤跌 4.9%。
• 因週五大跌，原油全周的反彈勢頭逆轉，連跌兩週。本週跌幅不及遭到 OPEC+ 增產預期和美國原油庫存增加衝擊的上週。上週美油累跌約 7.4%，布油累跌約 8.1%，均創 6 月 27 日以來最大周跌幅。

美油自 5 月初以來首次跌破 60 美元

汽油和天然氣：

• NYMEX 11 月汽油期貨收跌 3.3%，報 1.8204 美元/加侖，兩連跌，本週累跌約 2.2%，連跌兩週；NYMEX 11 月天然氣期貨收跌約 5%，報 3.1060 美元/百萬英熱單位，三連跌，本週累跌約 6.6%，在上週扭轉三週連跌後回落。