China's September CPI year-on-year -0.3%, previous value -0.4%, core CPI's increase returns to 1% for the first time in nearly 19 months

9 月份，消費市場運行總體平穩，CPI 環比上漲 0.1%，同比下降 0.3%，扣除食品和能源價格的核心 CPI 同比上漲 1.0%，漲幅連續第 5 個月擴大。全國統一大市場建設縱深推進，市場競爭秩序持續優化，PPI 環比繼續持平；同比下降 2.3%，降幅比上月收窄 0.6 個百分點。

CPI 同比下降，主要是翹尾影響所致。本月 CPI-0.3% 的同比變動中，翹尾影響約為-0.8 個百分點，今年價格變動的新影響約為 0.5 個百分點。本月 PPI 環比運行的主要特點：一是供需結構改善帶動部分行業價格明顯企穩。二是輸入性因素影響國內石油相關行業價格環比下降。

10 月 15 日，國家統計局公佈數據顯示：

中國 9 月 CPI 同比 -0.3%，前值 -0.4%。CPI 環比有所回升，由上月持平轉為上漲 0.1%。

9 月份，扣除食品和能源價格的核心 CPI 同比上漲 1.0%，漲幅連續第 5 個月擴大，為近 19 個月以來漲幅首次回到 1%。

中國 9 月 PPI 同比 -2.3%，前值 -2.9%。PPI 環比連續兩個月持平。

國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀 2025 年 9 月份 CPI 和 PPI 數據： 

一、CPI 環比由平轉漲，核心 CPI 同比漲幅回升至 1%

CPI 環比有所回升，由上月持平轉為上漲 0.1%。其中，食品價格環比上漲 0.7%，漲幅比上月擴大 0.2 個百分點，影響 CPI 環比上漲約 0.13 個百分點。食品中，鮮菜、雞蛋、鮮果、羊肉和牛肉價格均呈季節性上漲，漲幅在 0.9%—6.1% 之間；豬肉和水產品供應充足，價格分別下降 0.7% 和 1.8%。扣除能源的工業消費品價格上漲 0.5%，影響 CPI 環比上漲約 0.12 個百分點，其中受國際金價上漲影響，國內金飾品價格上漲 6.5%；秋裝換季上新，服裝價格上漲 0.8%；文娛耐用消費品、家用器具和家庭日用雜品價格分別上漲 0.9%、0.6% 和 0.6%。受服務和能源價格下降影響，CPI 環比漲幅略低於季節性水平。服務價格下降 0.3%，影響 CPI 環比下降約 0.12 個百分點。其中，受暑期結束和中秋節較往年錯月疊加影響，飛機票、賓館住宿和旅遊價格分別下降 13.8%、7.4% 和 6.1%，合計影響 CPI 環比下降約 0.17 個百分點。能源價格下降 0.8%，其中受國際油價變動影響，國內汽油價格下降 1.7%。

CPI 同比下降 0.3%，降幅比上月收窄 0.1 個百分點。CPI 同比下降，主要是翹尾影響所致。本月 CPI-0.3% 的同比變動中，翹尾影響約為-0.8 個百分點，今年價格變動的新影響約為 0.5 個百分點。分類別看，食品和能源價格下降。其中，食品價格下降 4.4%，降幅比上月擴大 0.1 個百分點，影響 CPI 同比下降約 0.83 個百分點，是影響 CPI 同比下降的主要因素。食品中，豬肉、鮮菜、雞蛋和鮮果價格分別下降 17.0%、13.7%、13.5% 和 4.2%，合計影響 CPI 同比下降約 0.78 個百分點；牛肉和羊肉價格分別上漲 4.6% 和 0.8%，其中羊肉價格為連續下降 44 個月後首次轉漲。能源價格下降 2.7%，影響 CPI 同比下降約 0.20 個百分點。扣除食品和能源價格的核心 CPI 同比上漲 1.0%，漲幅連續第 5 個月擴大，為近 19 個月以來漲幅首次回到 1%。其中，扣除能源的工業消費品價格上漲 1.8%，漲幅連續第 5 個月擴大。工業消費品中，金飾品和鉑金飾品價格分別上漲 42.1% 和 33.6%，家用器具、家庭日用雜品和通信工具價格分別上漲 5.5%、3.2% 和 1.5%，漲幅均有擴大。服務價格上漲 0.6%，漲幅較為穩定，其中醫療服務和家庭服務價格分別上漲 1.9% 和 1.6%，賓館住宿和飛機票價格分別下降 1.5% 和 1.7%。

二、PPI 環比持平，同比降幅繼續收窄

PPI 環比連續兩個月持平。本月 PPI 環比運行的主要特點：一是供需結構改善帶動部分行業價格明顯企穩。煤炭加工價格環比上漲 3.8%，煤炭開採和洗選業價格上漲 2.5%，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲 0.2%，均連續兩個月上漲，光伏設備及元器件製造價格由上月下降 0.2% 轉為上漲 0.8%；非金屬礦物製品業、鋰離子電池製造價格分別下降 0.4% 和 0.2%，降幅比上月分別收窄 0.6 個和 0.3 個百分點。二是輸入性因素影響國內石油相關行業價格環比下降。國際油價下行帶動國內石油相關行業價格環比下降。其中石油開採價格下降 2.7%，精煉石油產品製造價格下降 1.5%，有機化學原料製造價格下降 0.6%，化學纖維製造業價格下降 0.2%。

PPI 同比下降 2.3%，降幅比上月收窄 0.6 個百分點。除受上年同期對比基數走低影響外，我國各項宏觀政策效果持續顯現，一些行業價格呈現積極變化。一是全國統一大市場建設縱深推進帶動相關行業價格同比降幅收窄。部分行業產能治理成效顯現，市場競爭秩序持續優化，價格同比降幅收窄。煤炭加工、黑色金屬冶煉和壓延加工業、煤炭開採和洗選業、光伏設備及元器件製造、電池製造、非金屬礦物製品業價格降幅比上月分別收窄 8.3 個、3.4 個、3.0 個、2.4 個、0.5 個和 0.4 個百分點，上述 6 個行業對 PPI 同比的下拉影響比上月減少約 0.34 個百分點。二是產業結構升級和消費潛力釋放帶動相關行業價格同比上漲。現代化產業體系加快構建，製造業高端化、智能化、綠色化發展向好，市場需求穩步擴大，飛機制造價格同比上漲 1.4%，電子專用材料製造價格上漲 1.2%，廢棄資源綜合利用業價格上漲 0.9%，可穿戴智能設備製造價格上漲 0.1%。提振消費等政策效應繼續顯現，品質化、升級類消費需求釋放，工藝美術及禮儀用品製造價格上漲 14.7%，運動用球類製造價格上漲 4.0%，營養食品製造價格上漲 1.8%。

9 月 CPI 環比由平轉漲 0.1%，同比下降 0.3%，核心 CPI 同比漲幅回升至 1%

2025 年 9 月份，全國居民消費價格同比下降 0.3%。其中，城市下降 0.2%，農村下降 0.5%；食品價格下降 4.4%，非食品價格上漲 0.7%；消費品價格下降 0.8%，服務價格上漲 0.6%。1—9 月平均，全國居民消費價格比上年同期下降 0.1%。

9 月份，全國居民消費價格環比上漲 0.1%。其中，城市持平，農村上漲 0.2%；食品價格上漲 0.7%，非食品價格下降 0.1%；消費品價格上漲 0.3%，服務價格下降 0.3%。

一、各類商品及服務價格同比變動情況

9 月份，食品煙酒類價格同比下降 2.6%，影響 CPI（居民消費價格指數）下降約 0.74 個百分點。食品中，鮮菜價格下降 13.7%，影響 CPI 下降約 0.35 個百分點；蛋類價格下降 11.9%，影響 CPI 下降約 0.08 個百分點；畜肉類價格下降 8.4%，影響 CPI 下降約 0.27 個百分點，其中豬肉價格下降 17.0%，影響 CPI 下降約 0.26 個百分點；鮮果價格下降 4.2%，影響 CPI 下降約 0.09 個百分點；糧食價格下降 0.7%，影響 CPI 下降約 0.01 個百分點；水產品價格上漲 0.9%，影響 CPI 上漲約 0.02 個百分點。

其他七大類價格同比六漲一降。其中，其他用品及服務、生活用品及服務、衣着價格分別上漲 9.9%、2.2% 和 1.7%，醫療保健、教育文化娛樂、居住價格分別上漲 1.1%、0.8% 和 0.1%；交通通信價格下降 2.0%。

二、各類商品及服務價格環比變動情況

9 月份，食品煙酒類價格環比上漲 0.5%，影響 CPI 上漲約 0.13 個百分點。食品中，鮮菜價格上漲 6.1%，影響 CPI 上漲約 0.13 個百分點；蛋類價格上漲 2.7%，影響 CPI 上漲約 0.02 個百分點；鮮果價格上漲 1.7%，影響 CPI 上漲約 0.03 個百分點；水產品價格下降 1.8%，影響 CPI 下降約 0.04 個百分點；豬肉價格下降 0.7%，影響 CPI 下降約 0.01 個百分點。

其他七大類價格環比四漲一平兩降。其中，其他用品及服務、衣着價格分別上漲 1.3% 和 0.7%，生活用品及服務、醫療保健價格分別上漲 0.3% 和 0.2%；居住價格持平；交通通信、教育文化娛樂價格分別下降 0.9% 和 0.4%。

9 月 PPI 環比連續兩個月持平，PPI 同比下降 2.3%，降幅比上月收窄 0.6 個百分點

2025 年 9 月份，全國工業生產者出廠價格同比下降 2.3%，降幅比上月收窄 0.6 個百分點，環比繼續持平。工業生產者購進價格同比下降 3.1%，降幅比上月收窄 0.9 個百分點，環比上漲 0.1%。1—9 月平均，工業生產者出廠價格比上年同期下降 2.8%，工業生產者購進價格下降 3.2%。

一、工業生產者價格同比變動情況

9 月份，工業生產者出廠價格中，生產資料價格下降 2.4%，影響工業生產者出廠價格總水平下降約 1.81 個百分點。其中，採掘工業價格下降 9.0%，原材料工業價格下降 2.9%，加工工業價格下降 1.7%。生活資料價格下降 1.7%，影響工業生產者出廠價格總水平下降約 0.45 個百分點。其中，食品價格下降 1.7%，衣着價格下降 0.3%，一般日用品價格上漲 0.7%，耐用消費品價格下降 3.9%。

工業生產者購進價格中，燃料動力類價格下降 8.1%，化工原料類價格下降 5.5%，農副產品類價格下降 5.4%，建築材料及非金屬類價格下降 4.5%，黑色金屬材料類價格下降 2.9%，紡織原料類價格下降 1.7%；有色金屬材料及電線類價格上漲 6.6%。

二、工業生產者價格環比變動情況

9 月份，工業生產者出廠價格中，生產資料價格持平。其中，採掘工業價格上漲 1.2%，原材料工業價格持平，加工工業價格下降 0.1%。生活資料價格下降 0.2%，影響工業生產者出廠價格總水平下降約 0.04 個百分點。其中，食品價格下降 0.1%，衣着價格持平，一般日用品價格上漲 0.2%，耐用消費品價格下降 0.4%。

工業生產者購進價格中，有色金屬材料及電線類價格上漲 1.2%，燃料動力類價格上漲 0.5%，黑色金屬材料類價格上漲 0.4%；建築材料及非金屬類價格下降 0.6%，化工原料類價格下降 0.4%，農副產品類價格下降 0.2%，紡織原料類價格下降 0.1%。