Earnings Preview | Tesla's Q3 earnings report is imminent, with AI and Robotaxi expected to be the market focus again

智通財經 APP 獲悉，特斯拉 (TSLA.US) 將於本週三美股盤後公佈 2025 年第三季度業績。對於多項財務指標，華爾街分析師預測，特斯拉 Q3 營收為 266 億美元，營業利潤為 15.8 億美元，汽車業務毛利率為 15.9%，每股收益為 0.55 美元，自由現金流為 11 億美元。

特斯拉本月早些時候公佈的數據顯示，該公司於第三季度交付了 497,099 輛汽車，創下了該公司的季度交付記錄，並且超過了市場預期的 448,000 輛，原因是買家趕在税收抵免到期前購車。

特斯拉的最新財報電話會議預計將再次聚焦於人工智能超算系統以及自動駕駛。埃隆·馬斯克和其他特斯拉高管對在奧斯汀推出自動駕駛出租車 (Robotaxi) 的進展情況相對保持沉默。然而，隨着特斯拉的觀察人士在科羅拉多州 (奧羅拉/丹佛地區) 和伊利諾伊州 (芝加哥) 發現了輔助性質的自動駕駛 (Autopilot) 以及完全自動駕駛出租車 (robotaxi) 操作員的新招聘信息，可能會有一些有關特斯拉擴張的細節值得注意。

投資者還將關注特斯拉計劃推出的 CyberCab 和 RoboVan 兩款獨立於特斯拉現有車型的專用自動駕駛汽車的最新情況。雖然特斯拉最近確實推出了價格更便宜的 Model Y 和 Model 3，但如果這款期待已久的大眾市場平價電動汽車仍在路上，分析師們可能會試圖打壓馬斯克。

有着 “特斯拉超級大多頭” 稱號的 Wedbush 資深分析師丹·艾夫斯近日將特斯拉的目標價大幅上調至 600 美元，並維持 “跑贏大盤” 評級，艾夫斯的核心邏輯同樣基於未來前景而不是電動汽車交付量，主要在於特斯拉人工智能加速發展並且即將迎來關鍵突破。

艾夫斯指出，市場嚴重低估了特斯拉的轉型潛力——即基於 AI 超算體系的 FSD 自動駕駛與機器人技術將在 2026 年成為核心戰略支柱，而特斯拉對於 AI 與機器人的 “遊戲規則改變因素” 將直接決定公司未來走向。

艾夫斯團隊測算，僅基於 AI 的 FSD 自動駕駛領域就將為特斯拉貢獻至少 1 萬億美元市值，而在特朗普政府未來一年任期內，特斯拉圍繞 FSD 的核心項目有望被提速，因為過去幾年纏住公司的聯邦監管 “蜘蛛網” 預計將被加快破除。艾夫斯團隊認為，牛市情形下，特斯拉最早 2026 年初市值有望達 2 萬億美元，年底隨着自動駕駛與機器人大規模量產，或進一步升至 3 萬億美元。

另一華爾街金融巨頭摩根士丹利甚至將 “特斯拉移動出行/Robotaxi” 視為這家電動汽車領軍者中長期的核心利潤池;預計到 2040 年，特斯拉的自動化移動出行車隊可達約 750 萬輛，每英里收入約 1.46 美元、EBITDA 率約 29%;基於 Robotaxi 與擎天柱機器人將帶來的強勁增長預期，摩根士丹利對於特斯拉的長期 “牛市情景” 目標股價上看至每股 800 美元。