Taiwan Semiconductor's Foundational Role Signals It May Be Undervalued Versus Nvidia, Analyst Says

台灣半導體制造公司（NYSE:TSM）正在獲得動力，因為科技巨頭們的人工智能熱潮推動了前所未有的增長。

這家台灣合同芯片製造商在先進芯片製造方面的領導地位持續增強，得益於大型科技公司對人工智能的支出，推動了全球人工智能基礎設施的繁榮。

台灣半導體的股票年初至今上漲了 51%，超過了 納斯達克 100 指數（包括台灣半導體）的 20% 回報。

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戰略重要性與估值

台灣半導體在全球的重要性依然舉足輕重，TriOrient Investments 的 Dan Nystedt 在最近的 CNBC Squawk Box Asia 採訪中指出，支持這一點的是 “保護台灣的硅盾” 概念。

大規模的人工智能基礎設施建設凸顯了該公司所賦予的戰略重要性。

Nystedt 強調了台灣半導體在製造方面的關鍵性，認為該公司即使沒有 英偉達公司（NASDAQ:NVDA）也能很好地運作，這暗示了該公司在芯片生態系統中的基礎性作用。

這種動態引發了對各自市場估值的質疑，因為英偉達的市盈率約為 30 倍，而台灣半導體的市盈率約為 20 倍。Nystedt 總結認為，台灣半導體似乎被低估了。

他強調，台灣半導體在全球芯片製造中的主導地位無與倫比，甚至 英特爾公司（NASDAQ:INTC）也將其圖形處理器外包給台灣半導體，這些處理器是人工智能芯片的支柱。

資本支出與人工智能基礎設施預測

針對強勁的人工智能需求，台灣半導體積極提高了全年指導，並將其資本支出提升至今年的 400 億至 420 億美元之間。

這一投資與英偉達首席執行官 黃仁勳 預測的人工智能革命相一致，預計到 2030 年可能需要 3 萬億到 4 萬億美元的基礎設施支出。

Nystedt 承認存在 “人工智能需求或人工智能熱潮逆轉” 的風險，但強調台灣半導體與客户密切合作，以評估真實需求，避免過度建設產能。

高端晶圓定價趨勢

與尖端芯片生產相關的巨大成本在定價中顯而易見。每片晶圓的平均價格現在約為 8000 美元，較 2021 年顯著上漲，最新的 2 納米晶圓預計每片需求 30000 美元，Nystedt 強調。

他指出，人工智能投資得到了 Alphabet Inc.（NASDAQ:GOOGL）、谷歌、亞馬遜公司（NASDAQ:AMZN）、Meta Platforms Inc.（NASDAQ:META）和 微軟公司（NASDAQ:MSFT）等資金雄厚的公司的支持，這些公司繼續在大規模基礎設施項目上大肆投入。

人工智能熱潮中的創新融資

Nystedt 還評論了人工智能熱潮的融資動態，指出像英偉達和 OpenAI 這樣的公司正在形成創造性的合作伙伴關係——例如以圖形處理單元換取股權——以維持預計到 2030 年將達到 4 萬億美元的多萬億基礎設施計劃。

他補充説，包括 黑石集團（NYSE:BLK）和 摩根大通（NYSE:JPM）在內的主要金融機構現在通過大規模數據中心收購進入人工智能基礎設施競賽。

融資這一擴張導致了創新交易，包括循環定價，像英偉達這樣的公司將 GPU 作為投資資本進行部署。為了確保穩定，台灣政府據報道正在考慮將人工智能基礎設施歸類為重大公共工程類別，以吸引長期資金。

價格動態： TSM 股票在週二盤前交易中上漲 0.72%，至 299.85 美元。

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照片由 Jack Hong 通過 Shutterstock 提供