Pulais: The market overlooks the threat of U.S. inflation, and the employment market seems to be the focus of the Federal Reserve's attention

智通財經 APP 獲悉，普徠仕環球固定收益主管兼首席投資總監 Arif Husain 發表關於美國經濟以及美聯儲未來政策方向的觀點。他指，雖然通脹未如預期般高企，但最新數據顯示通脹壓力正在擴散而非減弱。即使人工智能或能在中期帶來通縮效應，但這影響尚未顯現。另外，隨着政治壓力對美聯儲獨立性構成挑戰，通脹風險無疑正在上升。

在影響利率的因素中，市場完全聚焦於美國經濟增長及就業市場放緩，卻忽視了通脹反彈的可能性，這令人感到意外。值得關注的是，美國移民政策已限制勞動力供應，但市場共識未能充分預料每月新增職位數字下跌的可能性。就業市場似乎也成為美聯儲關注的焦點。

展望未來，隨着下任美聯儲主席將於 2026 年 5 月就職，央行對長期國債票息率的根本性影響力將是不容忽視的因素。雖然市場普遍預期下任主席將降低短期利率，但美聯儲可能採取票息率曲線控制措施，以壓低長期票息率的可能性，目前仍未引起市場充分關注。