Intel Q3 Preview: Nvidia, US Government Stakes Don't Change Narrative – 'Do Not Believe Valuation Is Justified'

英特爾公司 (NASDAQ:INTC) 在其第三季度財報發佈前有幾個關鍵領域需要關注，包括新產品和增長計劃，財報定於週四市場收盤後發佈。

以下是收益預估、分析師的看法以及需要關注的關鍵事項。

收益預估： 分析師預計英特爾第三季度的收入為 131.4 億美元。這比去年第三季度的 132.8 億美元有所下降，數據來源於 Benzinga Pro。

該公司在連續四個季度中超出了分析師對收入的預期。在過去的 10 個季度中，它也在 8 個季度中超出了預期。

分析師預計英特爾第三季度每股收益為 1 美分。去年同期，該公司每股虧損 46 美分。

該公司在第二季度未能達到分析師對每股收益的預期。不過，它在過去 10 個季度中有 7 個季度的收益超出了預期。

該公司的指導預計第三季度收入在 126 億美元到 136 億美元之間，每股虧損 24 美分。

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在預測市場 Polymarket 上，76% 的用户認為英特爾將在第三季度超出每股收益預期。該預測市場使用了本季度盈虧平衡收益的估計。

分析師的看法： Wedbush 分析師 Matt Bryson 在最近的一份投資者報告中表示，這家半導體公司在週四報告時可能會在運營和指導方面有所改善。

"雖然我們很難證明公司最近估值的激增，但我們也不願意在英特爾的業績/前景應該有所改善的收益期內改變我們對該股票的看法，"Bryson 説。

該分析師對英特爾維持中性評級，並將目標價從 19 美元上調至 20 美元。

"我們認為，考慮到行業背景比我們之前預想的要好，結果和指導應該會超出市場共識預期。"

該分析師表示，PC 行業銷售正趨向增長，人工智能可能會幫助英特爾的服務器部門。

Bryson 表示，英特爾的毛利率可能會受益於更高的出貨量和利用率。

該分析師表示，基於歷史估值，英特爾的股票估值過高，且由於 NVIDIA 公司 (NASDAQ:NVDA)、軟銀 和美國政府對公司的投資，股價被抬高。

"我們認為這些交易增強了資產負債表並創造了投資者的樂觀情緒，但並沒有真正改變基本面敍事。"

該分析師表示，英特爾的成功將取決於其改善晶圓廠和芯片設計執行的能力。Bryson 表示，2026 年初的 Panther Lake 量產可能是公司在這方面的下一個催化劑。

"我們認為英特爾的估值沒有得到合理的支持。"

美國銀行證券分析師 Vivek Arya 最近在財務結果發佈前將英特爾股票評級從中性下調至表現不佳。該分析師對股票的目標價為 34 美元。

Arya 強調英特爾近期在市場份額上輸給 超微半導體 和 Arm Holdings 等競爭對手，以及儘管與 Nvidia 有合作，但人工智能整合有限。

該分析師還將英特爾近期價值的增加歸因於財務改善和公司在外部代工服務方面的潛力，而不是未來產品的實質性進展。

以下是其他近期分析師對英特爾股票的評級及其目標價：

• 摩根士丹利：維持平等權重評級，將目標價從 23 美元上調至 36 美元
• 富國銀行：維持平等權重評級，將目標價從 22 美元上調至 30 美元
• 瑞穗：維持中性評級，將目標價從 23 美元上調至 39 美元

關鍵事項： 最近對公司的投資可能在公司電話會議期間成為關鍵討論點。

預測市場 Kalshi 有一個關於將會説出哪些詞和短語的市場。最熱門的投注包括 Nvidia（93%）、數據中心（92%）和英特爾代工（91%）。

其他選項包括關税（80%）、特朗普（67%）和國防部（39%）。

英特爾可能會強調最近的產品發佈和即將推出的產品，以增強投資者對未來的樂觀情緒。

該公司最近推出了 Crescent Island GPU，這是一款數據中心處理器，可能會在人工智能芯片市場中增加市場份額。

英特爾預計其 Panther Lake 處理器將在今年晚些時候開始發貨。該公司希望 Panther Lake 能夠幫助其在人工智能、遊戲和邊緣解決方案領域獲得市場份額。

價格走勢： 英特爾股票週三下跌 3.5%，報 36.78 美元，52 周交易區間為 17.66 美元至 39.65 美元。英特爾股票在 2025 年迄今上漲 82.0%。

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