Invesco: Expects the Federal Reserve to cut interest rates once again in December, continues to be optimistic about gold

智通財經 APP 獲悉，景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示，在美聯儲 10 月份的會議上，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 決定將政策利率目標區間下調 25 點至 3.75% 至 4%。此舉雖然與金融市場廣泛預期一致，但決策並非一致通過。未來的降息將更加依賴數據，考慮到美國政府長期停擺限制了數據的可見性。

他指出，儘管如此，隨着美國經濟放緩及第四季失業率上升，該行仍預期 12 月將會有一次降息，該行認為市場對連續降息的預期可能過於極端，超出應有的合理範圍。該行預計美聯儲將維持循序漸進的放寬政策路徑，政策利率可能在 2026 年底達到 3% 至 3.25%。降息的具體時間點不如整體趨勢方向重要。

他提及，隨着市場降低對 12 月降息的預期，美國國債收益率全線上升。聯邦基金期貨顯示 12 月降息概率由 92% 降至 67%，2026 年底的預期政策利率由 2.95% 上調至 3.05%。

他表示，該行長期認為美國 10 年期國債收益率低於 4% 難以持續，未來數月及數季內長期收益率可能面臨進一步上行壓力。此外，美聯儲可能比大多數主要央行更積極放寬政策，這可能支持美國股市併為美元帶來進一步貶值的潛力。

他稱，美元走弱，加上美國以外地區的經濟增長表現更好，這可能支持新興市場股票及債券，這些資產相較美國資產仍具較高吸引力。雖然該行對黃金持續看好，因為央行及零售買盤持續，但由於地緣政治風險降低及整體通脹展望較為穩定，明年黃金的漲幅可能較有限。