SEC Chairman: Haven't seen such non-compliance in the currency circle in 40 years! Coinbase: Bring it on!

自 6 月 6 日本週二美國 “證監會” SEC（證券交易委員會）起訴 “美股加密貨幣交易所第一股” Coinbase Global 以來，雙方的強勢幣圈 CEO 與更強勢監管機構主席之間輪番公開上演 “罵戰”。

SEC主席升級對抗：金融行業從業 40年了，從沒見過幣圈這麼不合規的！

在 2009 至 2014 年擔任美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席時，便以行動迅速和四處樹敵著稱的前高盛合夥人、SEC 現任主席 Gary Gensler 本週對媒體直言：

“我在金融領域工作了 40 年，加密貨幣行業有着我個人在金融領域從未見過的、如此多的違規行為和偽裝成現實的炒作。

加密貨幣行業真的不想為了合規而付出艱苦的工作，這就是我們的主要發現。他們必須改變商業模式，可能不得不披露他們不願意披露的事情。”

在 Gensler 的領導下，CFTC 曾頂住華爾街公司的訴訟壓力改進了對全球掉期市場的監管。這次，他領導下的 SEC 也選擇了以執法行動為導向或先發策略，來對付幣圈諸主流平台。

本週一，SEC 對全球交易量最大的平台幣安及其首席執行官趙長鵬提出 13 項指控，包括處理客户資金不當、誤導投資者和監管機構、違反證券規則等罪名，SEC 還提交緊急行動申請，要求臨時限制令以凍結幣安美國客户的資產。

週二，SEC 緊接着起訴美國最大平台 Coinbase“將其加密資產交易平台作為未經註冊的全國性質證券交易所、經紀人和清算機構運營”，以及該公司的 “質押即服務項目（staking-as-a-service program）” 涉嫌 “未經註冊證券” 的發行和銷售，認定至少 13 種代幣屬於證券。

Coinbase CEO“硬剛” 美國證監會：你們監管規則不明，要打官司我們奉陪！

而早就具有與 SEC 等監管機構 “鬥爭經驗” 的 Coinbase 管理層並不含糊，直接選擇 “正面硬剛”。2012 年聯合創立了 Coinbase 的 CEO、曾為 Airbnb 軟件工程師的 Brian Armstrong 在推特上髮長文駁斥 SEC 訴訟的不合理性，並稱 “如果我們需要利用法庭來澄清幣圈規則，那就放馬過來！”

Armstrong 回應稱，Coinbase 團隊對事實和法律 “都有信心”，並且很自豪能夠代表整個加密貨幣行業通過這起訴訟 “最終徹底弄清楚幣圈的監管規則”。他的推文內容如下：

“請記住：1、SEC 審查了我們的業務，並允許我們在 2021 年成為一家上市公司。

2、我們反覆嘗試過向 SEC 註冊，但該證券監管機構並沒有讓加密貨幣公司簡單註冊的途徑。因此我們從不將證券引入市場平台上市交易，我們拒絕了審查過的絕大多數資產。”

3、SEC 和 CFTC 發表了相互矛盾的聲明，甚至沒有就何為證券與何為大宗商品的定義達成一致。

4、這就是為何美國國會正在引入新的立法來解決這個問題，世界其他國家也在採取行動制定明確的規則來支持這項技術。SEC 沒有發佈明確的規則手冊，反而採取損害美國利益的執法方式進行監管。

很顯然，Coinbase 被 SEC 起訴與其他的訴訟案有很大不同——針對我們的投訴完全集中在何為證券或不是證券這個基本概念上。讓我們一起繼續前進，打造一個行業。美國最終會做對的。”

Armstrong 本週還四處接受主流媒體採訪和參加金融業會議，並明確表示 Coinbase 將繼續照常經營，不會在法院作出裁決前停止或者重新評估 SEC 訴狀中提到的任何代幣上市資格。

他稱，該平台上交易超過 240 種加密資產，公司資產負債表上有超過 50 億美元用於維持運營和支付法律費用：“即使打官司會比較耗時，但也沒關係，我認為我們在庭上不會出現問題。”

2021年以來 SEC屢次想起訴 Coinbase，後者甚至在 4月主動起訴了 SEC

有趣的是，Coinbase 於 2021 年 4 月在納斯達克上市，曾稱自己是美國唯一一家上市的合規加密貨幣交易平台。Gary Gensler 也是在 2021 年出任 SEC 主席。

當年在 MIT 教授加密貨幣與金融的課程時，Gary Gensler 一方面讚賞比特幣的底層技術區塊鏈令支付更便宜，同時認為比特幣之外的大多數代幣都還屬於 “證券”，幣圈平台結合交易所、經紀商和清算所功能於一身的商業模式有利益衝突。

也是從 2021 年開始，SEC 與 Coinbase 針鋒相對的歷程逐漸升級。當年 9 月 SEC 希望起訴 Coinbase 打算發起的幣圈借貸計劃，後者 CEO 公開發表推文諷刺，並加大了對支持加密貨幣政策的國會遊説力度，去年 Coinbase 還在應用程序中添加了一項功能，能對政客的加密貨幣立場進行評級。

今年 3 月 22 日，Coinbase 披露收到 SEC 的 Wells 通知，即該監管機構可能會採取執法行動。作為回應，該公司於 4 月 19 日發表律師團隊聲明，稱 SEC 可能的執法行動既不受法律支持，也不再其職權範圍之內。4 月 25 日，Coinbase 更是發起進攻主動起訴 SEC，稱其未能及時為加密貨幣交易所提供明確的規則，包括區分加密貨幣是否為證券，SEC 於 5 月 5 日試圖駁回訴訟但未果。

也就是説，目前美國 SEC 和 Coinbase 互為訴訟被告人，需要面對兩起單獨的法律指控，這都可能是一場曠日持久且費用不菲的 “戰役”。

分析師：幣圈平台生死時刻到來，SEC敗訴則將顯著打擊監管公信力

SEC 認為，大多數加密代幣都具有證券的特徵，即人們購買它們是希望從其創始人的努力中獲利，這意味着投資者應獲得與出售股票上市公司相同的信息披露權。加密貨幣交易平台的行為也應該更像紐約證券交易所。幣圈平台則認為 SEC 的規則對其商業模式沒有意義，代幣不是證券。

與此同時，兩家監管機構 SEC 與 CFTC 之間確實存在矛盾，主要是 Gensler 領導下的 SEC 認為第二大加密貨幣以太幣應被視為一種證券，而 CFTC 卻認為以太幣與比特幣都是大宗商品，大宗商品是 CFTC 的監管範疇，CFTC 已經允許其監管的交易所推出以太幣期貨。

有分析指出，SEC 密集起訴幣圈主流交易平台，代表着 Gensler 領導下的戰略發生轉變。此前 SEC 專攻於起訴個別加密貨幣，2021 年後執法人員將目標對準大多數投資者用來買賣代幣的中心機構。

如果 SEC 勝訴，可能會限制美國人買賣除了比特幣、以及被法院認定為大宗商品的有限數量代幣之外的數字貨幣，對幣圈平台具有生死攸關的意義，敗訴則令政府監管幣圈市場的能力受挫：

“美國最大加密貨幣交易所將自己置於一場漫長的法律鬥爭前沿，這場法律鬥爭可能會導致整個行業發生翻天覆地的變化。

無論結果如何，都可能成為美國貨幣史上最具歷史意義的決定之一。

如果幣安和 Coinbase 的運營能力因敗訴受損，顯然將對加密貨幣行業造成巨大打擊，因為兩家交易所規模如此龐大。”

Coinbase“哭訴”註冊無門且被 SEC冷遇，幣安稱 SEC掌門人想過當該公司顧問

Coinbase 在 4 月提供的法律紀錄顯示，在被 SEC 起訴之前，該公司的代表與 SEC 官員舉行了 40 多次會談，時間最早可追溯至 2018 年 1 月。

在一些會議上，Coinbase 分享了為什麼它認為某些代幣可以安全上市，或解釋了其他產品的工作原理。據悉，今年 1 月下旬，在 SEC 執法部門表示即將提起訴訟後，這些會談突然停止。Coinbase 曾要求與 Gensler 會面，但沒有收到正面答覆。

Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 本週稱，SEC 後來確實與該公司舉行了一次線上會議，當時他嘗試討論合規註冊 Coinbase，但遇到了 “相當冷淡的接待”。Gensler 指示其與他的律師交談。

幣安也在本週發佈律師團隊意見稱，SEC 主席 Gary Gensler 曾在 2019 年 3 月主動要求擔任該公司的顧問，當時他還是 MIT 的教授。

他們聲稱，Gensler 在擔任 SEC 職務之前與幣安高管和創始人趙長鵬進行了多次交談，並在日本與趙長鵬共進午餐。據稱 Gensler 在入職 SEC 之前與趙長鵬多次會談，還在日本共進過午餐。

監管趨嚴，Coinbase曾威脅過將總部搬離美國，上市後股價跌超 80%

華爾街見聞曾提到，早在一個月前，Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 就曾威脅稱，美國對加密行業的監管不確定性越來越大，其加密貨幣交易平台將考慮把總部搬出美國。另一家加密貨幣交易所 Bittrex 已經表示計劃在 4 月底之前退出美國，理由是 “當前的美國監管和經濟環境”。

還有分析稱，最初 Coinbase 的代幣上市決策比其他交易所更為保守，在 2017 年的代幣發行熱潮中，僅提供比特幣和其他一些在幣圈被視為藍籌股的代幣。隨後幾年，由於來自幣安和去年 11 月已倒閉 FTX 平台等監管不嚴離岸市場的競爭加劇，Coinbase 也向更多代幣開放。

週二被 SEC 起訴時 Coinbase 曾大跌 12%，隨後兩日股價小幅反彈，週四漲超 3%，並在週三獲得 “牛市女皇” 木頭姐旗下旗艦基金等多款 ETF 的加倉。但該公司已經連續五個季度虧損，自 2021 年上市以來股價下跌近 84%。有人稱，Coinbase 面臨的困境並不只有一件接一件的法律訴訟。

此外，SEC 此前花了三年時間調查，並於 2020 年 12 月起訴當時的全球第三大數字貨幣瑞波幣 XRP 為一種證券，該代幣發行方 Ripple Labs 表示，將花費超過 2 億美元來對抗指控，預計最快今年夏天就有裁決結果。

SEC 還曾於今年 3 月正式起訴波場（Tron）創始人、火幣（Huobi）全球顧問委員會成員孫宇晨，指控其涉嫌非法銷售證券、欺詐和操控市場，並針對其加密資產名人支持者的單獨違規行為提出指控。