The S&P 500 hits a 15-month high, with Chinese concept stocks leading for three consecutive days, and offshore RMB approaching 7.16 yuan.

美国通胀大幅降温，6 月 CPI 同比增 3%，创 2021 年 3 月以来的两年多最低，显著弱于前值的 4%，核心 CPI 同比增 4.8% 创 2021 年 10 月来最低，弱于前值 5.3%，且均低于预期。

由于核心通胀仍远超美联储目标 2%，市场对 7 月美联储加息 25 个基点的押注升至 95%，但互换市场认为 7 月之后美联储再度加息的概率远低于 50%，风险资产大涨。

美联储公布最新经济状况褐皮书称，自 5 月底以来劳动力需求仍健康，部分地区物价涨幅放缓，美国整体经济活动水平小幅上升。

今年票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称，通胀根深蒂固可能促使美联储进一步加息，银行业必须为此提早做好准备，利率上升会给银行带来更多压力，不排除 3 月危机重演。

加拿大央行如期加息 25 个基点，把 CPI 重返央行目标的预期推迟半年至 2025 年中旬实现，其行长承认讨论过暂不加息，但认为加息迟缓代价过高，如有必要将再次加息。

新西兰联储维持利率不变在 5.5%，是 2021 年 10 月以来首次暂停加息。该行认为当前利率水平足够限制支出和通胀压力，利率仍需 “在可预见的未来保持在限制性水平”。

据新华网，欧洲议会通过《芯片法案》，要求到 2030 年欧盟芯片产量占全球的份额应从目前的 10% 提高至 20%，还将建立危机应对机制来评估欧盟半导体供应面临的风险。

纳指涨超 1%，与标普大盘齐创去年 4月来最高，中概指数涨超 3%连续三日强势领跑

7 月 12 日周三，美国 CPI 通胀超预期降温引爆欧美风险资产涨势。

美股集体大幅高开，道指开盘便涨超 130 点，随后涨幅迅速扩大至逾 320 点或涨 1%，标普 500 指数、纳指和罗素小盘股盘初也均涨超 1%，标普大盘创去年 4 月来最高。

道指成分股摩根大通和 Visa 分别创去年 2 月和 2021 年 8 月来最高，标普 500 指数中有 56 只成分股触及 52 周新高，万事达卡创 2021 年 4 月来最高，美国航空创去年 5 月来最高。

午盘后美股涨幅收窄，仍集体收高并齐涨三日，标普和纳指站稳去年 4 月初以来的 15 个月最高，道指接近收复上周一以来跌幅，罗素小盘股连涨四日，至 2 月 17 日以来的五个月新高：

标普 500 指数收涨 32.90 点，涨幅 0.74%，报 4472.16 点。道指收涨 86.01 点，涨幅 0.25%，报 34347.43 点。纳指收涨 158.26 点，涨幅 1.15%，报 13918.96 点。罗素 2000 小盘股指数涨 1.05%，纳指 100 涨 1.24%，创去年 1 月来最高。

标普 11 个板块普涨，电信服务板块涨 1.5%，公用事业、原材料、信息技术/科技也至少涨 1.25%，可选消费和能源至少涨 0.9%，工业和医疗保健板块则至多跌 0.28%。

华尔街分析师对最新 CPI 数据评价乐观，认为就业和通胀双双放缓、而非崩溃，符合经济软着陆的迹象。摩根大通称市场正迈向经济增长、企业盈利反弹和通胀正常化的 “金发姑娘” 状态。

明星科技股齐涨。“元宇宙” Meta 涨近 4% 至 18 个月最高。苹果涨 0.9% 脱离两周低位，微软涨 1.4%，亚马逊涨 1.6% 进一步脱离三周低位。谷歌 A 涨 1.5%，从两个月最低反弹两日。奈飞涨 0.9% 上逼 17 个月高位。特斯拉涨 0.8%，从月内低位连涨两日。

芯片股同步反弹。费城半导体指数涨 1.9%，升破 3700 点，连涨四日至一个月最高。AMD 涨近 3%，英特尔涨 2%，均进一步脱离月内低位。英伟达涨 3.5% 至三周最高。

AI概念股多数上涨。C3.ai 从三周高位转跌 3%，Palantir Technologies 再涨 0.8% 至一个月最高。SoundHound.ai 和 BigBear.ai 涨 2%，均脱离逾三周低位。

消息面上，会计师事务所毕马威与微软签署 AI 大单，五年投资 20 亿美元。下周三公布财报前，瑞银上调奈飞目标价暗示还能再涨 20%。亚马逊 Prime Day 会员日头 24 小时线上销售同比增 6%。华尔街看好 Meta 的 Threads 应用从推特处抢夺广告潜力。马斯克成立人工智能公司 xAI，对标 ChatGPT，周五透露更多细节。英特尔 CEO 帕特·基辛格一行访华。美国联邦贸易委员会 FTC 计划对 “放行” 微软收购动视暴雪的美国法院裁决提出上诉。英伟达或为 ARM 的 IPO 主要投资人。

中概指数连续三日强势领跑， ETF KWEB 涨超 4%，CQQQ 涨超 3%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨 3.4%，自 6 月 16 日以来首次升破 7000 点。

纳斯达克 100 成份股中，京东和百度涨近 4%，拼多多涨 6%。其他个股中，阿里巴巴涨 2.4%，腾讯 ADR 涨 4%，B 站涨近 8%，亿航智能涨 19%，逸仙电商涨 10%，爱奇艺涨 9%。蔚来和理想汽车涨 3%，小鹏汽车涨超 1%。亿航智能涨 19%，逸仙电商涨 10%，爱奇艺涨 9%。

消息面上，阿里巴巴宣布推出多平台 DAAS 产品 “羚羊 One”，即将接入大模型。蔚来汽车宣布，阿布扎比投资机构 CYVN Holdings 完成对蔚来的战略股权投资。

地区银行股涨 2%创四周最高。行业基准费城证交所 KBW 银行指数（BKX）涨超 1% 至近三个月最高，5 月 4 日曾创 2020 年 10 月以来最低。KBW 纳斯达克地区银行指数（KRX）5 月 11 日创 2020 年 11 月来最低；SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）5 月 4 日创 2020 年 10 月来最低。

“美国四大行” 齐涨约 1%，即将发布财报的花旗集团涨 2% 领跑。重点地区银行齐涨，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）涨超 1%，阿莱恩斯西部银行（Western Alliance Bancorp）、Comerica 、Zions Bancorporation 和 Keycorp 均涨约 3%。

有分析称，摩根大通、花旗和富国银行等重量级大行将于本周开启美股二季度财报季，由于加息环境下利息支付的增加抵消了交易量的低迷，预计美国银行业总体将报告更高的利润。

其他变动较大的个股包括：

人工智能药物开发生物科技公司 Recursion Pharmaceuticals 盘前大涨 160%，收涨 115% 至一年半最高，将与英伟达合作并获得后者 5000 万美元投资，计划加速生物和化学 AI 基础模型的开发。

达美乐披萨涨 11% 至七个半月最高，在美国、英国和加拿大市场与 Uber 达成送餐协议。美国光伏龙头 SunPower 涨超 8% 至三周新高，Raymond James 评级 “强力买入” 并预测股价翻倍。

美国汽车零部件公司华立（Holley Inc.）涨超 21% 至十个月最高，美国银行上调评级至增持，看好销售势头和采购状况双重改善。

豪华电动汽车制造商 Lucid 跌近 12%，脱离近三个月高位，二季度交付量与一季度持平且显著低于预期，触发需求担忧。

美国通胀降温超预期，引爆市场对美联储接近加息周期尾声的猜测，交易员应声下调对欧洲和英国央行的加息押注，欧股集体涨超 1%，英国和意大利股指涨 1.8% 居前，意股创近十五年新高。

泛欧 Stoxx 600 指数收涨 1.51%，欧元区 Stoxx 50 指数涨 1.72%，均连涨四日至一周高位，采矿类股涨 3.7% 领跑。英国银行股上涨，最新央行压力测试认为，八大银行有足够资本度过比 2008 年更严重的经济危机。意大利银行股指涨 1.6%。

美债收益率全线跌逾 10个基点，两年期英债收益率重挫 20个基点

CPI 数据导致市场认定 7 月加息为美联储本轮周期最后一次，美债收益率全线大幅跳水逾 10 个基点，对货币政策更敏感的短债收益率跌幅尤其猛烈。

两年期美债收益率最深下行 18 个基点至不足 4.72%，基本抹去 6 月 29 日以来涨幅。10 年期基债收益率最深跌 14 个基点至 3.84%，进一步远离 4% 关口，连跌三日至一周最低。

美国 CPI 削弱投资者对欧美各大央行加息前景的预期，欧债收益率应声下行。市场预计年底欧洲央行基准利率低于 4%，英国央行利率到明年 3 月触顶在 6.37%，较周二预期下降 12 个基点。

欧元区基准的 10 年期德债收益率尾盘跌超 7 个基点至一周低位，进一步脱离四个月新高，两年期收益率尾盘跌 9 个基点，刷新日低至 3.224%，上周曾创 2008 年以来的十五年最高 3.393% 。

10 年期英债收益率跌 15 个基点，刷新日低至 4.509%，对货币政策更敏感的两年期收益率重挫 20 个基点，刷新日低至 5.226%。欧美关键国债收益率曲线倒挂程度均有所收窄。

油价涨约 1%至 4月底以来最高，布油 5月 1日来首次升破 80美元，欧洲天然气跌超 10%

作为风险资产的油价齐涨超 1%，布伦特原油自 5 月 1 日以来首次升破 80 美元/桶心理整数位。此外，俄罗斯旗舰乌拉尔原油价格首次超过 G7 设定的 60 美元上限。

美油 WTI 8 月原油期货收涨 0.92 美元，涨幅 1.23%，报 75.75 美元/桶，最高涨 1.25 美元或涨 1.7%，日高升破 76 美元，连涨两日至 4 月 28 日以来最高。

布伦特 9 月原油期货收涨 0.71 美元，涨幅 0.89%，报 80.11 美元/桶，日内最高涨 1.09 美元或涨 1.4%，连涨两日至 4 月 25 日以来收盘最高。

尽管美国炼油厂产能利用率创去年 6 月以来新高，上周美国 EIA 原油库存不降反升且大增近 600 万桶，汽油库存仅减少 0.4 万桶远逊预期，引发需求担忧。

但美元走弱提振油价，华尔街还看好中国货币刺激计划带来的需求前景，美国能源信息署 EIA 和国际能源署 IEA 近期均预测到 2024 年市场供应将持续趋紧，特别是今年下半年供应紧张。

欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货尾盘跌超 10%，进一步远离 30 欧元/兆瓦时，周一曾自 6 月 13 日以来首次跌穿这一心理整数位心理。ICE 英国天然气至少连跌三日，周三再跌 2%。

美元指数跌超 1%失守 101至三个月最低，离岸人民币大涨 500点并涨穿 7.17元

市场押注美联储加息周期已接近尾声。衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 跌 1.2% 并失守 101 关口，连跌五日至 4 月 17 日以来的三个月盘中新低。彭博美元指数创 14 个月最低。

非美货币全线跳涨。欧元兑美元涨超 1% 并升破 1.11，创去年 3 月以来最高，英镑兑美元自去年 4 月以来首次触及 1.30 关口，连续两日刷新 15 个月最高。

瑞郎兑美元涨 1.5% 至 2015 年来最高水平，大宗商品货币澳元和新西兰纽元兑美元均涨 1.5%，日元兑美元涨 1.6% 并接连升破 140 和 139 两道关口，至 5 月 22 日来最高，五日累跌超 4%。

有分析称，市场预期日本央行将在 7 月公布更改超低利率政策，日元汇率一个月来首次升破 140 关口。离岸人民币上逼 7.16 元，较上日收盘最高涨近 520 点，创 6 月 20 日以来盘中最高。

主流加密货币涨跌不一。市值最大的龙头比特币在 CPI 数据公布后一度涨 1% 并上逼 3.1 万美元，美股盘中转跌但仍站稳 3 万美元上方。第二大的以太坊涨近 1% 并上逼 1890 美元整数位。

黄金涨超 1%至近四周最高，白银涨 4%，工业金属大涨，伦铜涨超 2%，镍涨近 5%

美国通胀超预期降温，推动对美联储更快暂停加息的市场押注，美元和美债收益率大幅走低均令金价延续周二涨势。COMEX 8 月黄金期货收涨 1.27%，报 1961.70 美元/盎司。

现货黄金较上日收盘最高涨超 27 美元或涨 1.4%，尝试上破 1960 美元整数位，连涨四日至 6 月 16 日以来的近四周新高。有分析称，若金价突破 50 日均线 1960 美元将引发更多看涨押注。

现货白银涨 4% 并上破 24 美元/盎司。COMEX 8 月白银期货收涨 4.42%，报 24.185 美元/盎司。

美元走弱和中国引领的需求复苏前景利多商品市场，伦敦工业基本金属全线大涨：

伦铜涨近 180 美元或涨 2.1%，至 8500 美元的三周新高，LME 仓库库存量自 6 月初以来减少了 45% 也参与支撑价格。伦铝涨超 3% 并升破 2200 美元，远离去年 9 月来的近一年低位至三周新高。

伦锌涨 3% 并升破 2400 美元，至近三周高位。伦铅涨 1.7% 并站稳 2000 美元上方，至月内高位。伦镍涨近 1000 美元或涨 4.7%，重上 2.1 万美元至三周最高。伦锡涨逾 1100 美元或涨 4%，接连升破 2.8 万和 2.9 万美元两道关口，创 1 月以来的近半年高位。

芝加哥玉米期货跌 3.7% 进入熊市行情，创 2021 年以来盘中最低，USDA 月报显示美国收获量创历史新高。彭博谷物分类指数跌 3%，美国小麦期货跌 4%，大豆跌超 2%。