看跌期權

定義

看跌期權是指一種金融合約，賦予持有人在特定時間以特定價格出售基礎資產的權利。通常，投資者購買看跌期權是因為他們預期基礎資產的價格會下降。

起源

期權交易的歷史可以追溯到古希臘和羅馬，但現代期權市場的發展始於 1973 年芝加哥期權交易所的成立。這標誌着標準化期權合約和系統化交易的開始。

類別和特徵

看跌期權主要分為美式和歐式兩種。美式看跌期權可以在到期日之前的任何時間行使，而歐式看跌期權只能在到期日當天行使。看跌期權的主要特徵包括行權價格、到期日和期權費。它們通常用於投機和對沖目的。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危機期間，許多投資者購買了金融機構的看跌期權，以對沖其股票投資組合的風險。由於市場大幅下跌，這些看跌期權的價值顯著增加。案例二：特斯拉股票在 2020 年經歷了大幅波動，一些投資者通過購買看跌期權來對沖其多頭頭寸，保護其投資免受潛在的價格下跌。

常見問題

投資者在使用看跌期權時常見的問題包括高期權費和時間價值損耗。許多人誤解看跌期權的風險，認為它們總是能提供保護，但實際上，如果市場不如預期下跌，期權可能會過期而變得毫無價值。